BitMine geht bei Ethereum „All-In“. Während weite Teile des Sektors ihre Bestände reduzieren, hat das Unternehmen eine Schatzkammer im Wert von 9,6 Milliarden US-Dollar aufgebaut und kontrolliert nun 3,66 Prozent des gesamten Ethereum-Bestands. Doch kann diese riskante Strategie angesichts massiver Buchverluste langfristig aufgehen?

Milliarden-Bestand trotz Buchverlusten

Die Zahlen aus den jüngsten Unternehmensmitteilungen von Ende Februar verdeutlichen die Dimension: BitMine hält aktuell exakt 4.422.659 ETH mit einem Marktwert von rund 8,66 Milliarden US-Dollar. Ergänzt wird die Bilanz durch Barreserven in Höhe von 691 Millionen US-Dollar sowie einen kleineren Bitcoin-Bestand.

Die aggressive Akkumulation hat jedoch ihren Preis. Da der durchschnittliche Kaufpreis pro ETH bei 3.843 US-Dollar liegt, der Kurs zuletzt aber auf 1.852 US-Dollar fiel, weist die Bilanz einen nicht realisierten Buchverlust von 8,8 Milliarden US-Dollar aus. Damit ist BitMine für fast die Hälfte der gesamten Buchverluste im Sektor der digitalen Schatzämter verantwortlich. Dennoch setzt das Management den Kurs fort: Allein in der vergangenen Woche kaufte das Unternehmen weitere 51.162 ETH für rund 98,33 Millionen US-Dollar nach.

Strategiewechsel durch Staking-Erträge

Um die massiven Bestände zu monetarisieren, setzt BitMine verstärkt auf Staking. Aktuell sind über drei Millionen ETH gesperrt, die einen jährlichen Umsatz von 171 Millionen US-Dollar generieren. Das Unternehmen prognostiziert hierbei eine Steigerung auf 249 Millionen US-Dollar.

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Zur technischen Absicherung plant das Management für das erste Quartal 2026 den Start eines eigenen Validator-Netzwerks namens MAVAN. Neben dem Kerngeschäft diversifiziert BitMine das Kapital durch strategische Beteiligungen, darunter eine Position von 200 Millionen US-Dollar an Beast Industries und 17 Millionen US-Dollar an Eightco Holdings.

Antizyklisches Handeln im Sektor

Die Strategie steht im scharfen Kontrast zum Verhalten anderer Marktteilnehmer. Während BitMine akkumuliert, veräußerte Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin allein im Februar Bestände im Wert von über 21,7 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig hat die Ethereum Foundation ein Programm gestartet, um 70.000 ETH zur Netzwerksicherung zu staken.

Innerhalb der Mining-Branche zeigt sich eine deutliche Spaltung: Während BitMine seine Bestände ausbaut, haben Wettbewerber wie Bitdeer ihre Krypto-Reserven vollständig liquidiert. Diese nutzen das frei gewordene Kapital stattdessen für den Aufbau von Infrastruktur in den Bereichen Künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen.

BitMine fokussiert sich im laufenden Quartal auf die Inbetriebnahme des MAVAN-Netzwerks. Damit will das Unternehmen die technische Unabhängigkeit seiner Staking-Operationen sicherstellen und die angestrebte Umsatzsteigerung auf 249 Millionen US-Dollar realisieren.

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