Ams Osram setzt seine Entschuldungsstrategie konsequent um. Im Januar kaufte der Halbleiterspezialist Wandelanleihen im Wert von knapp 200 Millionen Euro zurück. Parallel laufen fortgeschrittene Verkaufsgespräche über Unternehmensteile. Das Ziel ist klar: Die Schuldenlast deutlich reduzieren.

Die wichtigsten Fakten:
- Wandelanleihen im Volumen von 199,9 Millionen Euro zurückgekauft
- Rückkaufpreis bei 96 Prozent des Nominalwerts
- Fortgeschrittene Gespräche über Verkauf von Geschäftsaktivitäten
- Angestrebte Erlöse aus Desinvestitionen: über 500 Millionen Euro
- Standort Premstätten soll langfristig gesichert werden

Rückkauf im Dutch-Auction-Verfahren

Das Tender-Angebot für die 2027 fälligen Wandelanleihen endete am 16. Januar. Von den insgesamt 7.600 ausstehenden Anleihen wurden 1.999 Stück angedient. Der Rückkaufpreis wurde auf 96.000 Euro pro Anleihe festgelegt – ermittelt im Dutch-Auction-Verfahren. Die Abwicklung erfolgte am 21. Januar.

Nach der Transaktion verbleiben noch 5.601 Anleihen mit einem Nominalwert von 560,1 Millionen Euro. Das ursprünglich angebotene Rückkaufvolumen von bis zu 300 Millionen Euro wurde damit zu etwa zwei Dritteln ausgeschöpft.

Verkaufsgespräche ohne Garantie

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Am 12. Januar bestätigte Ams Osram in einer Ad-hoc-Mitteilung fortgeschrittene Gespräche über den Verkauf bestimmter Geschäftsbereiche. Die Meldung erfolgte als Reaktion auf Marktgerüchte. Das Unternehmen betonte jedoch, dass noch keine Zusicherungen über den Ausgang der Verhandlungen möglich seien.

Die geplanten Veräußerungen sind Teil des beschleunigten Entschuldungsplans, den Ams Osram im April 2025 angekündigt hatte. Damals war die Rede von deutlich über 500 Millionen Euro an angestrebten Erlösen. Gleichzeitig sicherte das Management zu, den österreichischen Produktionsstandort Premstätten langfristig zu erhalten.

Markenpartnerschaft verlängert

Parallel zum Schuldenabbau sicherte sich Ams Osram die Markenpräsenz in Asien. Am 21. Januar gab das Unternehmen die langfristige Verlängerung der Lizenzpartnerschaft mit Traxon Lighting Ltd. bekannt. Die Vereinbarung erstreckt sich weit ins nächste Jahrzehnt und sichert die Marke OSRAM vor allem in China.

Der Wandelanleihen-Rückkauf verschafft Ams Osram Luft, die Verkaufsgespräche sollen den Spielraum weiter vergrößern. Die Aktie notiert derzeit bei 8,74 Euro – rund 37 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von Oktober 2025. Ob die Entschuldungsstrategie mittelfristig zu einer Neubewertung führt, hängt maßgeblich vom Erfolg der laufenden Verhandlungen ab.

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