Während viele Unternehmen der Spezialchemie-Branche mit konjunkturellem Gegenwind kämpfen, setzt Alzchem zum Sprung an. Analysten der Montega AG sehen nach einer Neubewertung deutliches Potenzial und rufen ein neues Kursziel aus. Doch rechtfertigen die massiven Investitionen in Kreatin und Nitroguanidin diesen Optimismus?

  • Neues Rating: Kaufen (Montega AG)
  • Kursziel: 175,00 EUR
  • Investitionsfokus: 120 Mio. EUR für Kreatin-Ausbau
  • Nächster Termin: Jahresfinanzbericht am 27. Februar 2026

Wachstum durch Kapazitätsausbau

Die Hochstufung durch Analyst Patrick Speck basiert vor allem auf den intakten Wachstumstreibern des Trostberger Unternehmens. Montega erwartet für das Geschäftsjahr 2025 ein operatives Ergebnis (EBITDA), das mit über 113 Millionen Euro leicht über dem bisherigen Marktkonsens liegen dürfte.

Ein zentraler Pfeiler dieser Strategie ist die neue, automatisierte Anlage für Kreatin. Rund 120 Millionen Euro fließen in dieses Projekt, das ab der zweiten Jahreshälfte 2027 stufenweise in Betrieb gehen soll. Parallel dazu verläuft die Kooperation mit der Molkerei Ehrmann nach Plan, während der Ausbau der Nitroguanidin-Kapazitäten ab 2027 erste signifikante Ergebnisbeiträge liefern dürfte.

Die Vision für 2030

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Das Management verfolgt ehrgeizige Ziele: Bis zum Jahr 2030 soll der Umsatz die Marke von einer Milliarde Euro erreichen, bei einer EBITDA-Marge von über 20 Prozent. Um das Vertrauen in die eigene Aktie zu unterstreichen, hat der Konzern zudem ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 10 Millionen Euro beschlossen.

Aktuell notiert das Papier bei 148,40 Euro und damit rund 2,8 Prozent über seinem 200-Tage-Durchschnitt von 144,31 Euro. Mit einem RSI von 72,4 gilt der Titel kurzfristig zwar als technisch überkauft, doch Montega sieht in der langfristigen Strategie erhebliches Potenzial bis zum neuen Kursziel von 175,00 Euro.

Entscheidend für die kurzfristige Dynamik wird der 27. Februar 2026 sein. An diesem Tag veröffentlicht Alzchem den vollständigen Jahresfinanzbericht. Bestätigt das Unternehmen dort die operativen Ziele und den Zeitplan für die Großinvestitionen, dürfte dies die Grundlage für einen Vorstoß in Richtung des 52-Wochen-Hochs bei 166,80 Euro legen.

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