Die Halbleiterbranche steht an einem Scheideweg – und Aixtron steckt mittendrin. Während die Optoelektronik für KI-Rechenzentren boomt, lässt der erhoffte Aufschwung bei Leistungshalbleitern weiter auf sich warten. Kann der deutsche Anlagenbauer diese Zerrissenheit überwinden?

Analysten uneins: Warten oder zuschlagen?

Jefferies hat jüngst sein Kursziel für Aixtron zwar angehoben, bleibt aber mit einem "Hold"-Rating auf der Bremse stehen. Der Grund: Die entscheidenden Märkte für Galliumnitrid- (GaN) und Siliziumkarbid-Chips (SiC) zeigen noch keine nachhaltige Erholung. Dabei sind genau diese Segmente der Schlüssel für eine echte Trendwende.

Die aktuelle Lage des Unternehmens lässt sich in vier Punkten zusammenfassen:

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  • Optoelektronik als Rettungsanker: Laser für Datenkommunikation sorgen für dringend benötigtes Wachstum
  • Leistungselektronik als Sorgenkind: GaN- und SiC-Märkte bleiben schwach, Hauptnachfrage kommt nur aus Asien
  • Zerrissenes Analystenlager: Kursziele schwanken zwischen 12,70 und 20 Euro
  • Investitionszyklen entscheidend: Großaufträge für größere Wafer-Formate könnten den Durchbruch bringen

Das Wartespiel geht weiter

Auch Deutsche Bank und UBS bleiben vorsichtig und bewerten Aixtron mit "Hold" bzw. "Neutral". Die Halbjahreszahlen mögen solide sein – doch solange die Leistungselektronik nicht anspringt, bleibt der Titel ein Spielball der Branchenentwicklung.

Die Aktie notiert aktuell bei 13,73 Euro, deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 19,57 Euro. Mit einem RSI von 25,8 wirkt sie zwar technisch überverkauft, doch ohne klare Signale aus der Halbleiterindustrie dürfte die Seitwärtsbewegung anhalten. Die große Frage: Wann folgt die Leistungselektronik dem Boom der Optoelektronik? Bis dahin bleibt Aixtron ein Titel für Geduldige.

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