Die Halbjahreszahlen sind da, doch statt Klarheit herrscht Verwirrung: Aixtron polarisiert die Finanzwelt wie selten zuvor. Während die einen die solide Profitabilität loben, warnen andere vor den trüben Aussichten im dritten Quartal. Was macht den Halbleiteranlagenbauer so schwer einschätzbar?

Zerreißprobe zwischen Lob und Skepsis

Die Spaltung der Analystenwelt könnte kaum deutlicher sein. Warburg Research schwärmt von der Profitabilität und empfiehlt den Kauf, während die DZ Bank trotz solider Ertragslage das Kursziel senkt. Der Grund für diese Diskrepanz liegt tief im Geschäftsmodell vergraben: Die unklare Erholung im Bereich der Leistungselektronik lässt viele Experten ratlos zurück.

Besonders die UBS bringt das Dilemma auf den Punkt: Zwar übertraf das operative Ergebnis die Erwartungen leicht, doch der schwache Umsatzausblick für das dritte Quartal überschattet diese positive Nachricht. Selbst die Bestätigung der Jahresziele durch das Management konnte die kurzfristigen Sorgen nicht zerstreuen.

Das Galliumnitrid-Siliziumkarbid-Rätsel

Im Zentrum der Unsicherheit steht Aixtrons Abhängigkeit von zwei Schlüsseltechnologien:

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  • Siliziumkarbid (SiC): Der Branchenwandel hin zu größeren Wafern könnte den nächsten Investitionszyklus bei den Kunden auslösen - eine vielversprechende Chance
  • Galliumnitrid (GaN): Ein Aufschwung in diesem Bereich gilt als schwer vorhersagbar - das große Fragezeichen
  • Analysten-Dilemma: Jefferies und die Deutsche Bank hoben zwar ihre Kursziele an, verharren aber in abwartender "Hold"-Haltung

Jefferies bringt es auf eine einfache Formel: Ohne Erholung in diesen Geschäftsbereichen sehen sie kaum Kurspotenzial.

Markt wartet auf den entscheidenden Impuls

Der Kursverlauf spiegelt die Nervosität wider - die Aktie gab nach den gemischten Signalen deutlich nach. Das Paradoxon ist perfekt: Überzeugende Margen treffen auf schwache Quartalsprognosen. Die Investoren stehen vor einem Rätsel, das nur die kommenden Monate lösen können.

Wird sich die Erholung in der Leistungselektronik durchsetzen oder bleibt Aixtron weiterhin im Wartezustand gefangen? Die nächsten Quartalsberichte dürften entscheidend für die weitere Kursentwicklung werden.

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