TKMS Aktie: Kontinuierlicher Mehrwert

Die Aktie von Thyssenkrupp Marine Systems legt weiter zu. Der MDAX-Neuling überzeugt mit einem massiven Auftragsbestand von 18,2 Milliarden Euro – ein Plus von 55 Prozent im Jahresvergleich. Die Deutsche Bank sieht noch deutliches Potenzial und hebt das Kursziel auf 82 Euro an. Bei aktuell rund 66 Euro ergibt sich damit ein Aufwärtsspielraum von über 20 Prozent.

Die Eckdaten im Überblick:

• Auftragsbestand: 18,2 Mrd. Euro (+55 %)
• Auftragseingang: 8,8 Mrd. Euro (Versechsfachung)
• Umsatz: 2,2 Mrd. Euro (+9 %)
• Bereinigtes EBIT: 131 Mio. Euro (+53 %)
• Free Cashflow: 784 Mio. Euro (Verdoppelung)

Operative Wende nach Abspaltung

Die Trennung von der Muttergesellschaft Thyssenkrupp AG zeigt Wirkung. Das Kieler Unternehmen steigerte die bereinigte EBIT-Marge auf 6 Prozent und nähert sich damit dem mittelfristigen Ziel von über 7 Prozent. Besonders der Auftragseingang beeindruckt: Großprojekte wie das deutsch-norwegische U-Boot-Programm U212CD und Exporterfolge in Asien füllen die Pipeline für Jahre.

Der Free Cashflow hat sich mehr als verdoppelt und gibt dem Management Spielraum für strategische Investitionen. Rund 200 Millionen Euro fließen in den Ausbau des Standorts Wismar, um die Produktionskapazitäten für den Rekord-Auftragsbestand zu sichern.

Deutsche Bank sieht weiteres Potenzial

Die Analysten der Deutschen Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung und heben das Kursziel von 80 auf 82 Euro an. Sie begründen den Schritt mit den verbesserten Fundamentaldaten und der schneller als erwartet greifenden Margenverbesserung. Mit einem Auftragsbestand, der Umsätze bis weit in die 2030er Jahre sichert, ist die operative Basis robust.

Dividenden ab 2027

TKMS will ab dem Geschäftsjahr 2025/2026 eine Dividendenpolitik einführen. Geplant ist die Ausschüttung von 30 bis 50 Prozent des Nettogewinns. Die erste Zahlung würde 2027 erfolgen – eine zusätzliche Perspektive für langfristig orientierte Anleger.

Nach dem rasanten Anstieg seit dem IPO im Oktober und der MDAX-Aufnahme kurz vor Weihnachten bleibt abzuwarten, ob der Titel die Dynamik nach den Feiertagen fortsetzt. Die fundamentale Absicherung durch Cashflow und Auftragsmasse ist jedoch gegeben.