Strategy hat die Kritiker vorerst verstummen lassen. Nach der größten Bitcoin-Kaufaktion seit Juli 2025 schoss die Aktie binnen weniger Tage um rund 14 Prozent nach oben. Doch während CEO Michael Saylor weiter auf sein Bitcoin-Modell setzt, justieren Wall-Street-Analysten ihre Erwartungen – kurz vor den Quartalszahlen.

Milliarden-Einkauf in schwachem Markt

Zwischen dem 5. und 11. Januar kaufte Strategy 13.627 Bitcoin für 1,25 Milliarden Dollar – finanziert durch den Verkauf eigener Aktien. Der Durchschnittspreis pro Coin: 91.519 Dollar. Bemerkenswert: Das Unternehmen nutzte gezielt die Phase niedriger Bitcoin-Kurse für den Zukauf.

Die Finanzierung erfolgte über zwei Kanäle: 6,8 Millionen Stammaktien brachten 1,13 Milliarden Dollar ein, zusätzlich kamen 119 Millionen Dollar durch Vorzugsaktien hinzu. Strategy hält nun 687.410 Bitcoin im Wert von etwa 67 Milliarden Dollar bei aktuellen Kursen um 97.500 Dollar.

Das Unternehmen sitzt auf beträchtlichen Reserven für weitere Käufe: Über das ATM-Programm stehen noch 10,3 Milliarden Dollar für Stammaktien bereit, hinzu kommen knapp 30 Milliarden Dollar Kapazität bei verschiedenen Vorzugsaktien-Serien.

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Analysten senken Kursziele

TD Cowen reduzierte das Kursziel von 500 auf 440 Dollar, bestätigte aber die Kaufempfehlung. Die Analysten Lance Vitanza und Jonnathan Navarrete verweisen auf Druck bei wichtigen Kennzahlen durch die jüngste Bitcoin-Schwäche. Gleichzeitig lobten sie: "Strategy hat diese Phase nicht nur überstanden – das Unternehmen hat sie genutzt."

Mizuho-Analyst Dan Dolev taxiert die Aktie auf 403 Dollar. Trotz der Kürzungen bleibt die Analystenstimmung konstruktiv: 13 von 16 Experten empfehlen die Aktie zum Kauf, nur zwei raten zum Halten. Der Median aller Kursziele liegt bei 473 Dollar.

Quartalszahlen im Fokus

Am 5. Februar legt Strategy die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 vor. Anleger dürften besonders auf die Bitcoin-Rendite-Kennzahl achten, die zuletzt bei 26 Prozent lag. Im dritten Quartal hatte das Unternehmen Umsätze von 128,7 Millionen Dollar gemeldet – ein Plus von elf Prozent.

Entscheidend wird auch, wie CEO Saylor den "21/21 Plan" für 2026 konkretisiert: Je 21 Milliarden Dollar will Strategy über Eigenkapital und Fremdkapital aufnehmen, um weiter Bitcoin zu akkumulieren. Die Aktie notiert aktuell bei 173,71 Dollar – noch immer deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 391,80 Dollar.

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