Strategy Aktie: Neue Kapitalstruktur steht

Nach kontinuierlichen Bitcoin-Käufen hat Strategy seine wöchentliche Akkumulation vorerst unterbrochen. Stattdessen rückt nun eine gewaltige Kapitalmaßnahme im Volumen von 42 Milliarden US-Dollar in den Vordergrund. Das Unternehmen strukturiert seine Finanzierung um und lockt institutionelle Investoren mit zweistelligen Dividendenrenditen.

Die Bitcoin-Pause und ihre Folgen

Zwischen dem 23. und 29. März 2026 erwarb der Konzern erstmals seit über einem Jahr keine neuen Token. Zuvor hatte Strategy in einer 13-wöchigen Phase rund 90.831 Bitcoin angehäuft. Der Gesamtbestand beläuft sich damit auf 762.099 Stück. Da der durchschnittliche Kaufpreis bei 75.694 US-Dollar liegt und der Bitcoin-Kurs zuletzt unter die Marke von 67.000 US-Dollar rutschte, verbucht das Unternehmen auf diese Positionen derzeit unrealisierte Verluste von rund 6,1 Milliarden US-Dollar.

Fokus auf Vorzugsaktien

Um zukünftige Käufe auf eine breitere Basis zu stellen, forciert das Management nun alternative Finanzierungswege. Im Zentrum steht ein neues Aktienausgabeprogramm (At-the-Market) im Umfang von 42 Milliarden US-Dollar. Die Hälfte dieses Betrags entfällt auf reguläre Stammaktien, die andere Hälfte auf die sogenannten "Stretch" (STRC) Vorzugsaktien.

Diese speziellen Papiere sollen mit einer monatlich angepassten Dividendenrendite – im März lag diese bei 11,5 Prozent – gezielt institutionelle Anleger ansprechen. Ziel ist es, eine stabilere Finanzierungsquelle zu erschließen, die Volatilität zu senken und gleichzeitig die Verwässerung für bestehende Stammaktionäre zu verringern.

Bewertung normalisiert sich

An der Börse macht sich diese Umstrukturierung in Kombination mit dem schwächeren Kryptomarkt bemerkbar. Die Strategy-Aktie notiert aktuell bei 109,95 Euro und verzeichnet damit seit Jahresbeginn ein Minus von gut 18 Prozent. Analysten beobachten, dass sich der Börsenwert des Unternehmens zunehmend dem reinen Wert der gehaltenen Bitcoin annähert. Die historischen Bewertungsaufschläge, die Anleger in der Vergangenheit für das Treasury-Modell zahlten, schmelzen spürbar ab.

Mit der neuen Kapitalstruktur bereitet sich Strategy auf die nächste Phase seiner Akkumulationsstrategie vor. Die erfolgreiche Platzierung der STRC-Vorzugsaktien wird maßgeblich bestimmen, wie schnell und in welchem Umfang das Unternehmen seine digitalen Reserven über das laufende Jahr hinweg weiter aufstocken kann.