Ein Jahr nach dem Allzeithoch bei 543 Dollar steht Michael Saylors Bitcoin-Imperium vor dem womöglich größten Crash seiner Geschichte. Die Strategy-Aktie verlor am Freitag weitere 3 Prozent – und das ist erst der Anfang. JPMorgan warnt: Bis zu 8,8 Milliarden Dollar könnten in einem regelrechten Ausverkauf aus der Aktie fließen. Der Grund? Eine folgenschwere Index-Entscheidung, die das gesamte Geschäftsmodell infrage stellt.

8,8 Milliarden Dollar Zwangsverkäufe drohen

Die Investmentbank JPMorgan schlägt Alarm: Am 15. Januar 2026 entscheidet der Index-Anbieter MSCI, ob Unternehmen mit mehr als 50 Prozent digitalen Assets weiterhin in traditionellen Aktienindizes bleiben dürfen. Für Strategy könnte das katastrophale Folgen haben.

Die Zahlen sind erschreckend:
- 2,8 Milliarden Dollar Abflüsse allein aus MSCI-Indizes
- 8,8 Milliarden Dollar, falls andere Index-Anbieter nachziehen
- Fast 9 Milliarden Dollar der Marktkapitalisierung liegen bei passiven Indexfonds

Diese Fonds müssten bei einem Ausschluss automatisch und mechanisch verkaufen – ohne Rücksicht auf den Kurs. Ein regelrechter Exodus aus der Aktie wäre die Folge.

Das Bitcoin-Problem verschärft sich dramatisch

Strategy hält aktuell 649.870 Bitcoin zum durchschnittlichen Kaufpreis von 74.433 Dollar – ein Portfolio im Wert von rund 54 Milliarden Dollar. Doch genau diese Bitcoin-Konzentration wird nun zum Verhängnis.

Die Aktie notiert bereits 68 Prozent unter ihrem Höchststand vom November 2024. Damit erlebt Strategy den zweitschlimmsten Absturz seit Einführung der Bitcoin-Strategie im April 2020. Besonders brisant: Der Aufschlag der Aktie auf den reinen Bitcoin-Wert ist nahezu verschwunden. Die sogenannte „Market-implied Net Asset Value" liegt bei nur noch 1x – die Aktie handelt praktisch zum Wert der Bitcoin-Bestände, ohne jeden Premium.

Dieser Aufschlag war jedoch entscheidend für Saylors Strategie: Neue Aktien zu hohen Preisen ausgeben, damit Bitcoin kaufen, den Kurs treiben – ein selbstverstärkendes Schwungrad. Dieses Modell funktioniert nicht mehr.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Strategy?

Saylor kämpft verzweifelt

Executive Chairman Michael Saylor weist die Bedenken via Social Media zurück: „Strategy ist kein Fonds, kein Trust und keine Holdinggesellschaft. Wir sind ein börsennotiertes operatives Unternehmen mit einem 500-Millionen-Dollar-Softwaregeschäft."

Der Milliardär verweist auf fünf öffentliche Anleihe-Emissionen im Wert von über 7,7 Milliarden Dollar in 2025. Er preist die eigenen Bitcoin-gedeckten Vorzugsaktien als „revolutionäre Treasury-Instrumente". Doch der Markt glaubt ihm nicht mehr – die Aktie fällt weiter.

Der finale Countdown läuft

Die nächsten 60 Tage werden existenziell. Sollte Bitcoin um weitere 15 Prozent fallen, würde Strategy auf seinem gesamten Bitcoin-Bestand Verluste ausweisen. Gleichzeitig könnte die Index-Entscheidung im Januar einen Verkaufssturm auslösen, der das Unternehmen aus dem Mainstream der institutionellen Investments verbannt.

Auch die zweite Bewerbung für die Aufnahme in den S&P 500 hängt in der Schwebe. Im September hatte das Index-Komitee Strategy bereits übergangen und stattdessen Robinhood und AppLovin gewählt – trotz erfüllter quantitativer Kriterien.

Der einstige Bitcoin-Champion der Wall Street kämpft ums Überleben als relevante Aktieninvestition.

Strategy-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Strategy-Analyse vom 21. November liefert die Antwort:

Die neusten Strategy-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Strategy-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 21. November erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Strategy: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...