Silber: Korrektur beschleunigt sich

Eine historische Ölkrise im Nahen Osten wirbelt die Rohstoffmärkte durcheinander. Während die Blockade der Straße von Hormus den Ölpreis und den US-Dollar in die Höhe treibt, geraten Edelmetalle zunehmend in die Defensive. Für Silber bedeutet diese toxische Mischung aus geopolitischer Eskalation und schwindenden Zinssenkungshoffnungen den dritten Verlusttag in Folge.

Eskalation im Nahen Osten

Der Auslöser für die aktuelle Schwäche liegt in einer massiven geopolitischen Krise. Irans Ankündigung, die Straße von Hormus effektiv geschlossen zu halten, hat laut der Internationalen Energieagentur (IEA) die größte Ölversorgungsunterbrechung der Geschichte ausgelöst. Ein täglicher Ausfall von bis zu 18 Millionen Barrel lässt sich durch die geplante Freigabe strategischer Reserven kaum auffangen. Die Folge ist ein stark steigender Ölpreis, der Anleger in den US-Dollar als sicheren Hafen flüchten lässt. Dieser erstarkende Greenback macht in US-Dollar gehandelte Rohstoffe für Käufer außerhalb des Dollarraums teurer und drückt entsprechend auf die Nachfrage. Bis zum Freitagabend rutschte der Silberpreis unter die Marke von 83 US-Dollar und notierte zuletzt bei rund 80,54 US-Dollar je Feinunze.

Zinswende verschoben

Die explodierenden Energiekosten bringen ein weiteres Problem für Edelmetall-Investoren mit sich: die Rückkehr der Inflationsängste. Marktteilnehmer haben ihre Erwartungen für eine erste Zinssenkung der US-Notenbank Federal Reserve bereits von Juli auf September nach hinten verschoben. Ein solches Zinsumfeld ist ungünstig für zinslose Anlagen. Anstatt als klassischer Inflationsschutz zu fungieren, leidet Silber derzeit unter den gestiegenen Opportunitätskosten gegenüber verzinsten US-Staatsanleihen.

Strukturelles Defizit stützt

Dennoch präsentiert sich das fundamentale Bild abseits der aktuellen Marktturbulenzen robust. Die Industrie fragt das weiße Metall massiv nach, allein die Photovoltaik-Branche verschlingt jährlich über 230 Millionen Unzen für den Ausbau der Solarenergie. Analysten prognostizieren für 2026 das sechste Marktdefizit in Folge. Diese strukturelle Stärke erklärt auch das historisch hohe Preisniveau: Trotz des jüngsten Rücksetzers notiert Silber weit über den Vorjahreswerten. Noch Ende Januar hatte das Edelmetall im Zuge einer massiven Rallye ein neues Allzeithoch bei 120 US-Dollar markiert.

Kurzfristig bleibt die Preisentwicklung eng an die Lage im Nahen Osten gekoppelt. Solange keine diplomatische Lösung für die Straße von Hormus in Sicht ist, dürfte der starke US-Dollar den Aufwärtsspielraum für Silber begrenzen. Aus charttechnischer Sicht rückt nun die wichtige Unterstützungszone bei 80 US-Dollar in den Fokus. Hält diese Marke, könnte sich der Boden für eine Stabilisierung bilden. Ein Signal der Stärke ergäbe sich charttechnisch erst wieder bei einer raschen Rückeroberung der 84-Dollar-Linie.