Siemens Healthineers Aktie: Analyst bremst

Die Erwartungen an Siemens Healthineers müssen gedämpft werden. Die Deutsche Bank bestätigt ihr neutrales Votum und sieht nur noch minimales Aufwärtspotenzial. Grund ist die erwartete schwache Entwicklung zum Jahresstart – und ein strukturelles Problem, das nicht verschwindet.

Die wichtigsten Fakten:

• Deutsche Bank belässt Rating bei "Hold" mit Kursziel 46 Euro
• Analyst rechnet mit "verhaltenem Start" ins neue Geschäftsjahr
• Aktienüberhang durch Siemens AG bleibt Belastungsfaktor
• Q1-Zahlen am 05. Februar werden richtungsweisend

Warum die Zurückhaltung?

Analyst Falko Friedrichs von der Deutschen Bank sieht das laufende Jahr als "Übergangsjahr". Die Quartalszahlen, die am 05. Februar anstehen, dürften verhalten ausfallen – eine Entwicklung, die das Management bereits signalisiert hat. Der zündende Funke für eine Neubewertung fehlt aus Sicht des Experten.

Hinzu kommt ein strukturelles Problem: Die Siemens AG plant, ihre Beteiligung an der Gesundheitssparte weiter zu reduzieren. Dieser sogenannte Overhang wirkt wie eine Bremse. Institutionelle Investoren halten sich zurück, solange unklar ist, wann größere Aktienpakete auf den Markt kommen könnten.

Begrenzte Luft nach oben

Bei einem aktuellen Kurs von 45,60 Euro und einem Kursziel von 46 Euro beträgt das theoretische Aufwärtspotenzial weniger als ein Prozent. Die Aktie notiert damit nahe am 50-Tage-Durchschnitt von 43,89 Euro, hat aber seit dem 52-Wochen-Hoch von 57,78 Euro bereits über 21 Prozent verloren.

Für die kommenden Wochen dürfte sich das Papier zwischen der technischen Unterstützung bei rund 44 Euro und dem Analystenzielsetzung bewegen. Eine nachhaltige Rally erscheint unwahrscheinlich, solange die Unsicherheit über die Anteilsstruktur bestehen bleibt.

Entscheidung im Februar

Am 05. Februar werden die Quartalszahlen zeigen, ob der verhaltene Start tatsächlich nur eine vorübergehende Phase ist. Bis dahin dürfte die Seitwärtsbewegung anhalten. Die Deutsche Bank sieht jedenfalls keinen Grund für eine Aufwertung der Einschätzung.