Neue KI-Offensive, milliardenschwere Snowflake-Partnerschaft, Verdopplung der KI-Renditen bis 2027 – und trotzdem kracht die SAP-Aktie um 3,58% ab. Was läuft hier schief? Während der Softwarekonzern auf seiner TechEd-Konferenz seine Vision der KI-gestützten Unternehmenssteuerung präsentierte, drückten Anleger massiv auf den Verkaufsknopf. Ein paradoxer Moment, der eine zentrale Frage aufwirft: Glaubt der Markt nicht mehr an SAPs KI-Story?

Snowflake-Deal: Großer Wurf oder leere Versprechen?

Die strategische Partnerschaft mit Snowflake klingt auf dem Papier vielversprechend: Die AI Data Cloud des US-Spezialisten soll mit SAPs Business Data Cloud verschmelzen und Unternehmen Echtzeitdaten für KI-Anwendungen liefern. Dazu kommen neue KI-Features für die Entwicklerplattform SAP Build und Integrationen mit Databricks und Google Cloud.

Die Kernelemente der Offensive:

  • Integration von Snowflake AI Data Cloud mit SAP Business Data Cloud
  • Erweiterte KI-Funktionen für SAP Build Entwicklerplattform
  • Neue Partnerschaften mit Databricks und Google Cloud
  • SAP-Studie prognostiziert Verdopplung der KI-Renditen deutscher Unternehmen bis 2027

Doch der Markt bleibt skeptisch. Der Grund? Diese strategischen Initiativen werfen heute keine messbaren Gewinne ab. Zwischen Vision und Bilanz klafft eine Lücke, die Anleger nervös macht.

Gewinnmitnahmen nach Quartalszahlen?

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Ein möglicher Auslöser für den Ausverkauf: Am 22. Oktober hatte SAP starke Quartalszahlen vorgelegt. Seither könnte sich eine klassische "Buy the Rumor, Sell the News"-Dynamik entfaltet haben. Nach dem starken Lauf nutzten Investoren die Konferenz-Ankündigungen offenbar zum Ausstieg – trotz der strategisch positiven Signale.

Die Aktie notiert aktuell bei 221,40 Euro und damit bereits 21% unter ihrem Februarhoch von 280,40 Euro. Die psychologisch wichtige 200-Tage-Linie bei 248,38 Euro liegt deutlich entfernt. Kurzfristige Unterstützung könnte das Septembertief bei 214,15 Euro bieten.

Langfristiger Trumpf oder kurzfristiges Risiko?

Strategisch ist die Snowflake-Allianz durchaus clever: SAP positioniert sich im Zentrum des boomenden KI-Marktes und liefert Antworten auf reale Kundenbedürfnisse. Die Modernisierung von Datenlandschaften ist für Konzerne weltweit zur Überlebensfrage geworden. Wer hier führt, sichert sich langfristige Wettbewerbsvorteile.

Doch bis sich diese Strategie in harten Zahlen niederschlägt, dürfte Zeit vergehen. Der entscheidende Test kommt am 29. Januar 2026, wenn SAP die Q4-Zahlen vorlegt. Dann wird sich zeigen, ob die KI-Vision bereits Umsätze generiert – oder ob Anleger weiter auf konkrete Beweise warten müssen.

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