Die Sanofi-Aktie steckt in einer tiefen Vertrauenskrise. Nach enttäuschenden Studienergebnissen für den vielversprechenden COPD-Antikörper Itepekimab stürzte das Papier des französischen Pharmariesen auf ein neues Sechs-Monats-Tief. Doch wie schwer wiegt dieser Rückschlag wirklich – und kann Sanofi die Wende schaffen?

Studien-Debakel als Kurs-Killer

Der jüngste Absturz der Sanofi-Aktie um über 5% am Freitag hat einen klaren Auslöser: Eine von zwei Phase-III-Studien für Itepekimab verfehlte ihren primären Endpunkt. Das Medikament, entwickelt in Kooperation mit Regeneron, galt als Hoffnungsträger für die Behandlung der chronisch obstruktiven Lungenerkrankung.

Die Konsequenzen sind gravierend:

  • Die Marktzulassung rückt in weite Ferne, Experten rechnen mit 2-3 Jahren Verzögerung
  • Die Erfolgswahrscheinlichkeit für Itepekimab wurde massiv nach unten korrigiert
  • Umsatzprognosen für das kommende Jahrzehnt müssen revidiert werden

"Das ist ein herber Rückschlag für die Pipeline", kommentiert ein Analyst die Entwicklung. Die Aktie reagierte prompt und näherte sich mit 86,95 Euro bedenklich dem 52-Wochen-Tief von 86,45 Euro.

Analysten schrauben Erwartungen zurück

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Die Reaktionen der Finanzexperten fielen deutlich aus. JPMorgan bezeichnete die Nachrichten als "enttäuschend" und passte seine Bewertungsmodelle an. Andere Häuser bestätigten zwar grundsätzlich ihre Einschätzungen, reduzierten jedoch die kurzfristigen Erwartungen.

Besonders ins Gewicht fällt die Timing-Verschiebung: Ein Blockbuster-Medikament, das erst Jahre später auf den Markt kommt, bedeutet deutlich geringere Barwerte in den DCF-Modellen. Genau diese Bewertungskorrektur drückt aktuell auf den Kurs.

Lichtblicke in schwieriger Phase

Doch nicht alles läuft schlecht für Sanofi:

  • Das Kerngeschäft zeigte zuletzt solides Wachstum
  • Der Verkauf des OTC-Geschäfts (Opella) kommt planmäßig voran
  • Andere Pipeline-Projekte entwickeln sich vielversprechend

Doch diese positiven Signale verblassen angesichts der aktuellen Verunsicherung. Mit einem RSI von nur 15,6 wirkt die Aktie zwar extrem überverkauft – doch ob das allein für eine Trendwende reicht? Die nächsten Wochen werden zeigen, ob Sanofi mit klaren Signalen das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen kann. Bis dahin bleibt der Abwärtstrend intakt.

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