SanDisk hat aktuell mit zwei völlig unterschiedlichen Entwicklungen zu kämpfen. Während ein neues Milliarden-Investment die eigene Lieferkette langfristig sichern soll, sorgt eine Innovation von Google für Unruhe am Markt. Der Suchmaschinenriese hat eine Technologie vorgestellt, die den Speicherbedarf für Künstliche Intelligenz drastisch senken könnte.

Googles Algorithmus drückt die Stimmung

Hauptverantwortlich für den jüngsten Kursrückgang ist die Vorstellung von „TurboQuant“ durch Google. Dieser neue Kompressionsalgorithmus zielt darauf ab, den Speicherbedarf von KI-Modellen massiv zu reduzieren. Ersten technischen Berichten zufolge schrumpft der benötigte Speicherplatz auf ein Sechstel, während die Leistung auf H100-Grafikprozessoren um das Achtfache steigt. Analysten von Wells Fargo warnen, dass diese Innovation die zukünftige Nachfrage nach hochkapazitiven Speichern spürbar dämpfen könnte. KI-Systeme kämen durch die Softwarelösung plötzlich mit deutlich weniger physischer Hardware aus.

Strategischer Milliarden-Deal

Parallel dazu versucht das Unternehmen, seine Position im Hardware-Markt abzusichern. SanDisk investiert eine Milliarde US-Dollar in Nanya Technology und sichert sich damit einen Anteil von 3,9 Prozent. Der Kaufpreis lag 15 Prozent unter dem 30-Tage-Durchschnitt. Diese Transaktion ist an ein mehrjähriges Lieferabkommen für DRAM-Speicher geknüpft. Obwohl der Schritt langfristig wichtige Komponenten für die eigene Produktlinie garantiert, reagierten Investoren verhalten auf die hohe Kapitalbindung und die dreijährige Haltefrist der erworbenen Papiere.

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Starke Zahlen treffen auf Gewinnmitnahmen

Die fundamentalen Daten des Speicherspezialisten lesen sich eigentlich hervorragend. Im abgelaufenen zweiten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um über 60 Prozent auf 3,03 Milliarden US-Dollar, während der Gewinn je Aktie die Analystenerwartungen mit 6,20 US-Dollar fast verdoppelte. Dennoch schloss das Papier gestern bei 677,86 US-Dollar und verzeichnet damit auf Wochensicht ein Minus von 12,20 Prozent. Nach einem Kursplus von über 146 Prozent seit Jahresbeginn nutzen einige Anleger die aktuellen Nachrichten offenbar für Gewinnmitnahmen.

Für das kommende dritte Quartal gibt sich das Management weiterhin äußerst optimistisch und prognostiziert folgende Eckdaten:

  • Umsatz: 4,4 bis 4,8 Milliarden US-Dollar
  • Non-GAAP Gewinn je Aktie: 12,00 bis 14,00 US-Dollar
  • Bruttomarge: 65 bis 67 Prozent

Trotz der technologischen Fortschritte bei Google stützen Analysten wie Citi, die ein Kursziel von 875 US-Dollar ausgeben, ihre Kaufempfehlungen auf einen handfesten Faktor: Die Produktionskapazitäten von SanDisk sind laut Marktbeobachtern bereits bis ins Jahr 2034 vollständig ausgebucht.

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