Rocket Lab Aktie: Hohe Erwartungen

Rocket Lab startet mit Rückenwind ins neue Jahr. Nach einem beeindruckenden Kurslauf 2025 setzt die Aktie ihren Aufwärtstrend fort – getragen von einem Rekordauftrag aus dem US-Verteidigungssektor und der Hoffnung auf den Einstieg in eine neue Raketenklasse. Die zentrale Frage: Trägt das fundamentale Wachstum die inzwischen sehr ambitionierte Bewertung?

Mega-Verteidigungsauftrag als Kurstreiber

Der wichtigste Impuls kommt von einem historischen Deal mit der US Space Development Agency (SDA). Im Dezember erhielt Rocket Lab den bislang größten Auftrag seiner Unternehmensgeschichte: 816 Millionen US‑Dollar für Design und Bau von 18 Satelliten der „Tracking Layer Tranche 3“ (TRKT3) im Rahmen der Proliferated Warfighter Space Architecture.

Der Auftrag liegt rund 58 % über dem bisherigen Rekordvertrag von 515 Millionen US‑Dollar aus Ende 2023. Die Satelliten sollen mit hochentwickelten Sensoren für Raketenfrühwarnung, -verfolgung und -abwehr ausgestattet werden und insbesondere hypersonische Bedrohungen weltweit erkennen können.

Zusätzliche Dynamik kommt aus einem zweiten Erlösstrom: Rocket Lab liefert Komponenten an konkurrierende TRKT3-Auftragnehmer. Die im Jahr 2025 übernommene GEOST-Tochter bringt mit ihren „StarLite“-Schutz- und Überwachungssensoren Technologie ein, die in der gesamten TRKT3-Konstellation eingesetzt wird. Damit profitiert Rocket Lab nicht nur als Hauptauftragnehmer, sondern auch als Zulieferer.

In Summe ergibt sich aus dem Programm ein potenzielles Umsatzvolumen von rund 1,8 Milliarden US‑Dollar bis zur geplanten vollständigen Stationierung 2029. Hochgerechnet entspricht dies einem jährlichen Zusatzumsatz von etwa 82 % des aktuellen Umsatzniveaus – ein Sprung, der die Wachstumsstory substanziell untermauert.

Neutron-Rakete als nächster Meilenstein

Parallel dazu arbeitet Rocket Lab an seinem zweiten großen Wachstumstreiber: der wiederverwendbaren Mittelklasse-Rakete „Neutron“. Sie soll das Unternehmen von einem Nischenanbieter für kleine Nutzlasten zu einem ernsthaften Wettbewerber in der Liga von SpaceX’ Falcon 9 machen.

Die Pläne sind ambitioniert:

• Nutzlastkapazität: bis zu 13.000 kg in einen niedrigen Erdorbit
• Anvisierter Startpreis: 50 bis 55 Millionen US‑Dollar pro Start
• Ziel-Bruttomarge: 40 bis 50 %

Neutron soll im Laufe des ersten Quartals 2026 den Startplatz in Virginia erreichen, der Erstflug wird nach bestandenen Tests frühestens Mitte 2026 erwartet. Der Haken: Der Zeitplan wurde bereits mehrfach verschoben – ursprünglich war ein Debüt 2024 vorgesehen, dann Ende 2025, nun liegt der Fokus auf 2026.

Die Entwicklung hat bislang rund 360 Millionen US‑Dollar verschlungen, der aktuelle Mittelabfluss wird auf etwa 15 Millionen US‑Dollar pro Quartal geschätzt. Weitere Verzögerungen könnten daher die Nervosität am Markt erhöhen und für deutliche Schwankungen im Kurs sorgen.

Bewertung läuft davon

Trotz der starken operativen Perspektiven wächst die Skepsis an der Börse, ob der aktuelle Preis noch angemessen ist. Die Aktie notiert nach dem jüngsten Anstieg auf dem Niveau ihres 52‑Wochen-Hochs von 78,14 US‑Dollar. In den vergangenen zwölf Monaten hat sich der Kurs um mehr als 170 % erhöht, allein auf 30‑Tage-Sicht steht ein Plus von gut 50 % zu Buche.

Fundamental ist die Bewertung sehr anspruchsvoll: Rocket Lab wird mit dem 48‑fachen des erwarteten Umsatzes gehandelt. Eingepreist ist damit ein anhaltendes Wachstum von rund 30 % pro Jahr über viele Jahre hinweg. Dem gegenüber stehen zuletzt 554,5 Millionen US‑Dollar Umsatz auf Zwölfmonatsbasis und ein Nettoverlust von 197,6 Millionen US‑Dollar.

Auch im Bilanzvergleich fällt die Prämie ins Auge: Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 31,7 und damit deutlich über dem Branchenschnitt der Luft- und Raumfahrtindustrie von 9,2. Analysten zeichnen ein gemischtes Bild: Needham hat sein Kursziel zwar auf 90 US‑Dollar angehoben, der Marktkonsens liegt mit 68,75 US‑Dollar aber unter dem aktuellen Kurs.

Technische Lage und Insideraktivität

Technisch betrachtet ist der Titel deutlich überhitzt. Der RSI (14 Tage) liegt bei 85,1 und signalisiert eine klare Überkauf-Situation. Der Kurs notiert rund 39 % über dem 50‑Tage-Durchschnitt und etwa 74 % über der 200‑Tage-Linie – Werte, die statistisch anfällig für Korrekturen machen, selbst ohne negative Nachrichten.

Zusätzliche Aufmerksamkeit zieht die Aktivität im Management auf sich. Chief Operating Officer Frank Klein hat am 3. Januar 2026 den Verkauf von bis zu 100.000 Aktien angezeigt, mit einem potenziellen Gegenwert von knapp 7 Millionen US‑Dollar. Insiderverkäufe sind zwar nicht automatisch ein Warnsignal, doch in Kombination mit Rekordkursen und hoher Bewertung beobachten insbesondere Privatanleger den Schritt sehr genau.

Fazit: Viel Wachstum, wenig Fehlertoleranz

Rocket Lab verbindet derzeit zwei starke Treiber: einen langfristig wirkenden Verteidigungs-Großauftrag mit Milliardenpotenzial und die Aussicht auf einen Eintritt in das lukrative Segment mittelgroßer Trägerraketen mit der Neutron. Gleichzeitig ist der Spielraum für Enttäuschungen gering: Die aktuelle Bewertung setzt hohe Wachstumsraten, planmäßige Neutron-Meilensteine und eine konsequente Umsetzung der TRKT3-Verträge faktisch voraus. Schon moderate Verzögerungen oder Rückschläge bei diesen Projekten könnten daher spürbaren Druck auf den Kurs ausüben.