Rigetti Computing Aktie: Extreme Bewertung

Rigetti Computing gehört zweifellos zu den spektakulärsten Börsenstorys des Jahres. Mit einem astronomischen Kursanstieg von über 2.750 Prozent seit Anfang 2024 haben Investoren massiv auf den Durchbruch des Quantencomputings gewettet. Doch die Luft wird dünner: Angesichts minimaler Umsätze und einer gigantischen Marktkapitalisierung wachsen die Zweifel, ob die Substanz mit der Fantasie Schritt halten kann.

Fundamentaler Realitätscheck

Der Blick auf die nackten Zahlen offenbart eine fast surreale Diskrepanz zwischen Börsenwert und operativem Geschäft. Während das Unternehmen an der Börse mit rund 8 bis 9 Milliarden US-Dollar bewertet wird, erzielte Rigetti im dritten Quartal 2025 lediglich einen Umsatz von 1,95 Millionen Dollar.

Ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 1.000 ist selbst für aggressive Tech-Wachstumswerte extrem ungewöhnlich und deutet auf eine massive Überhitzung hin. Hinzu kommt ein ausgewiesener Nettoverlust von 201 Millionen Dollar im letzten Quartal. Zwar war dieser Fehlbetrag stark durch nicht zahlungswirksame Effekte in Höhe von 149 Millionen Dollar im Zusammenhang mit Optionsschein-Verbindlichkeiten verzerrt, doch die operativen Kosten bleiben hoch. Rigetti verbrennt weiterhin Geld für Forschung und Entwicklung, zehrt dabei aber von einer noch soliden Cash-Position von rund 559 Millionen Dollar.

Nachrichten dominieren den Kurs

Aktuell wird der Aktienkurs weniger von Geschäftszahlen als von Nachrichtenzyklen und geopolitischen Überlegungen getrieben. Zuletzt sorgten Kommentare von Nobelpreisträger John Martinis für kurzzeitige Euphorie, der eine stärkere staatliche Unterstützung der US-Quantenindustrie im Wettbewerb mit China anmahnte. Solche Aussagen befeuern Spekulationen auf künftige Regierungsaufträge.

Doch die Stimmung dreht sich: Am Freitag gab der Kurs um 6,56 Prozent auf 24,20 Euro nach. Auf Sicht von 30 Tagen steht mittlerweile ein Minus von rund 25 Prozent zu Buche. Diese Korrektur deutet darauf hin, dass Anleger nach der parabolischen Rallye zunehmend Gewinne realisieren und der Markt Schwierigkeiten hat, einen stabilen Boden zu finden.

Wette auf die Zukunft

Investoren bezahlen aktuell fast ausschließlich für die langfristige Roadmap. Rigetti plant, bis 2027 ein System mit über 1.000 Qubits auf den Markt zu bringen. Kleinere Erfolge, wie ein 5,8-Millionen-Dollar-Auftrag des Air Force Research Laboratory, validieren die Technologie zwar technisch, rechtfertigen aber ökonomisch noch keine Milliardenbewertung.

Die Aktie befindet sich in einer hochspekulativen Phase. Die Kluft zwischen einer Marktkapitalisierung von 9 Milliarden Dollar und Quartalsumsätzen im niedrigen einstelligen Millionenbereich stellt ein erhebliches Rückschlagspotenzial dar. Anleger setzen alles auf eine perfekte Exekution der Strategie bis 2027, was den Titel in der Zwischenzeit extrem anfällig für weitere Korrekturen macht.