Redcare Aktie: Wichtige Woche

Redcare Pharmacy startet mit mehreren Kursfaktoren in eine richtungsweisende Handelswoche. Nach der Rückzahlung einer Wandelanleihe und einer neutralen Einstufung durch UBS rückt nun die technische Unterstützung um 64 Euro in den Fokus – zusätzlich belastet durch einen neuen Wettbewerber im Online-Apothekenmarkt.

Im frühen Handel heute liegt die Aktie um 64,75 Euro. Der Markt tastet sich damit an einer potenziellen Unterstützungszone entlang, während sich fundamentale Entlastung und steigender Konkurrenzdruck überlagern.

Wandelanleihe getilgt – Bilanz entlastet

Eine zentrale Unternehmensnachricht ist die vollständige Rückzahlung der Wandelanleihe 2021/2028. Redcare hat das vertraglich verankerte Rückzahlungsrecht ausgeübt, wie bereits am 19. Dezember gemeldet.

Kernpunkte dieser Maßnahme:

• Schuldenabbau: Die Verbindlichkeit aus der Wandelanleihe verschwindet aus der Bilanz.
• Zinsaufwand sinkt: Künftige Zinszahlungen auf dieses Instrument entfallen, die Kapitalstruktur wird schlanker.
• Verwässerungsrisiko entfällt: Das Risiko einer späteren Umwandlung in Aktien aus genau dieser Anleihe ist vom Tisch.

Die Tilgung stützt die Aussage, dass die Liquiditätssituation robust ist. Bereits im laufenden Quartal wurde ein Kassenbestand von über 260 Millionen Euro ausgewiesen.

UBS bleibt neutral – begrenztes Aufwärtspotenzial

Trotz dieser bilanzseitigen Entspannung bleibt die Analystenseite vorsichtig. UBS bestätigt das Votum „Neutral“ für die Aktie.

• Kursziel: 74,00 Euro
• Impliziertes Potenzial: Rund 14 % über dem aktuellen Kursniveau

Damit signalisiert die Bank ein moderates Aufwärtspotenzial, sieht die Bewertung aber insgesamt als angemessen im Verhältnis zu den bestehenden Risiken. Eine zentrale Rolle in der Begründung spielt der sich verschärfende Wettbewerb.

Neuer Wettbewerber dm-med erhöht Druck

Für zusätzlichen Gegenwind sorgt der Markteintritt eines starken Handelsnamens. Am 16. Dezember hat die Drogeriekette dm ihr eigenes Online-Apothekenangebot dm-med gestartet.

Der Fokus liegt klar auf dem Geschäft mit nicht verschreibungspflichtigen (OTC) Produkten, einem wichtigen Umsatztreiber im Online-Apothekenmarkt.

Wesentliche Aspekte:

• Direkte Konkurrenz im OTC-Segment: dm-med bietet rund 2.500 OTC-Produkte an und nutzt die hohe Markenbekanntheit von dm.
• Margendruck: Marktbeobachter rechnen damit, dass ein großflächiger Einzelhändler im Preissegment Akzente setzen kann, was die Margen reiner Online-Apotheken belasten könnte.
• Kundenzugang: dm kann sein bestehendes, sehr breites Kundenfundament für Cross-Selling nutzen und so potenziell Marktanteile insbesondere in Deutschland verschieben.

Im verschreibungspflichtigen (Rx) Bereich bleibt Redcare klarer Marktführer; dm-med deckt diesen Bereich aktuell nicht ab. Der Angriff auf das margenstarke OTC-Geschäft erhöht jedoch das Risiko, dass Wachstums- und Ertragserwartungen angepasst werden müssen.

Charttechnik: Unterstützung bei 64 Euro

Charttechnisch befindet sich die Aktie in einer technisch sensiblen Zone. Der Bereich um 64,10 Euro fungiert als unmittelbare Unterstützung.

Die Szenarien im Überblick:

• Oberseite: Hält der Kursbereich um 64,75 Euro und gelingt ein Anstieg über 66,10 Euro, könnte sich der kurzfristige Trend stabilisieren und mittelfristig wieder die Region um 70 Euro ins Visier rücken.
• Unterseite: Ein nachhaltiger Bruch der Marke von 64,10 Euro würde ein technisches Verkaufssignal liefern und den Weg in Richtung der psychologisch wichtigen 60-Euro-Zone öffnen.

Das Handelsvolumen hat sich zuletzt während der Feiertagskonsolidierung leicht abgeschwächt, was häufig Phasen vor einer stärkeren Bewegung kennzeichnet. Oszillatoren wie der Stochastik-Indikator hatten zuvor überkaufte Zustände angezeigt und damit die aktuelle Abkühlung begünstigt.

Fazit: Mehrere Treiber im Zusammenspiel

Für die kurzfristige Kursentwicklung überwiegt derzeit das Zusammenspiel aus Bilanzentlastung, begrenztem Analystenpotenzial, neuem Druck im OTC-Geschäft und der markanten Unterstützung um 64 Euro:

• Finanzen: Entlastung durch Tilgung der Wandelanleihe und stabiler Liquiditätspuffer.
• Bewertung: UBS-Kursziel von 74 Euro begrenzt die Erwartungen nach oben.
• Wettbewerb: dm-med verstärkt den Konkurrenzdruck im OTC-Segment, während die Rx-Position von Redcare vorerst unangetastet bleibt.
• Technik: Der Test der Unterstützungszone um 64 Euro gibt die kurzfristige Richtung für die verkürzte Handelswoche vor.

Der heutige Handelstag dürfte damit eine wichtige Indikation liefern, ob sich die Aktie eher in Richtung des von UBS skizzierten Potenzials oder in Richtung der 60-Euro-Marke bewegt.