Ein kühner Vorschlag eines US-Investors könnte das deutsche Sportartikel-Duopol revolutionieren: Die Fusion von Puma mit dem Erzrivalen Adidas. Was zunächst wie eine verrückte Idee klingt, versetzt die Märkte in Aufruhr und lässt die schwer gebeutelte Puma-Aktie wieder aufatmen. Doch kann diese Fantasie den monatelangen Abwärtstrend wirklich stoppen?

Explosive Wende: Wenn Rivalen zu Partnern werden

Die Spekulationen gehen auf Roy Adams vom US-Investor Metronuclear zurück, der angesichts des massiven Wertverlusts bei Puma eine radikale Lösung ins Spiel brachte. Seine Vision: Die beiden deutschen Sportriesen könnten gemeinsam gegen die amerikanische Übermacht von Nike antreten.

Der Markt reagiert sofort. Die Puma-Aktie schnellte um bis zu 4,2 Prozent nach oben und erreichte den höchsten Stand seit fast zwei Wochen. Zeitgleich gerieten die Adidas-Papiere im DAX unter Druck – ein klassisches Reaktionsmuster bei Übernahmefantasien.

Die Fusionsgerüchte haben weitere Kreise gezogen und offenbar die Fantasie institutioneller Anleger beflügelt. Selbst Großaktionär Artemis hält sich Berichten zufolge alle strategischen Optionen offen.

Der dramatische Fall: Wie es zur Krise kam

Diese plötzliche Kursrallye wirkt umso bemerkenswerter vor dem Hintergrund der verheerenden Jahresbilanz. Mit einem Minus von über 54 Prozent seit Jahresanfang gehört Puma zu den größten Verlierern im deutschen Aktienmarkt.

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Die Fakten im Überblick:
- Aktueller Kurssprung: Bis zu 4,2 Prozent an einem Tag
- Jahresverlust: Mehr als 54 Prozent seit Januar
- Auslöser: Fusionsgerüchte mit Adidas durch US-Investor
- Strategische Lage: Großaktionär Artemis prüft alle Optionen

Dieser massive Wertverlust bildete erst den Nährboden für die drastischen Fusions-Szenarien. Denn nur eine schwer angeschlagene Puma wäre überhaupt ein realistisches Übernahmeziel.

Realitätscheck: Analysten dämpfen die Euphorie

Während die Anleger träumen, bleiben die Experten skeptisch. Ein Analyst der DZ Bank warf bereits einen kritischen Blick auf die Fusionsgerüchte. Zwar habe die Idee aufgrund der gemeinsamen Unternehmensgeschichte – beide Marken entstanden aus dem zerstrittenen Dassler-Clan – einen gewissen nostalgischen Charme.

Doch die Realität sieht anders aus: Kannibalisierungs- und Integrationsrisiken sprechen gegen eine Fusion. Adidas konzentriert sich lieber auf organisches Wachstum, als sich die Probleme des Konkurrenten aufzubürden.

Bleibt die Frage: Können reine Spekulationen eine Aktie langfristig retten, die fundamental unter Druck steht? Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob hinter der Fusionsfantasie mehr steckt als nur Wunschdenken verzweifelte Anleger.

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