PayPal Aktie: Übernahmegerüchte

Die PayPal-Aktie schnellte gestern um 6,1 Prozent nach oben – ein ungewohnter Anblick nach Monaten des Niedergangs. Der Auslöser? Bloomberg berichtete, dass mehrere potenzielle Käufer unaufgefordert Interesse signalisiert hätten. PayPal habe bereits Gespräche mit Banken aufgenommen, nachdem mindestens ein großer Konkurrent einen Komplettkauf erwäge.

Vom Tech-Darling zum Schnäppchen

Der Absturz der Aktie seit 2021 ist brutal: Über 85 Prozent Kursverlust. Allein 2025 brach der Wert um rund 44 Prozent ein, davon 22 Prozent im letzten Monat. Das Papier notiert mittlerweile wieder nahe dem Niveau des Börsengangs nach der Abspaltung von eBay – bei etwa 40 Dollar. Diese Schwäche macht das Unternehmen nun zum attraktiven Übernahmeziel.

Wolfe Research bestätigte ihre neutrale Einstufung und rechnet vor: Vor dem jüngsten Kurssprung wurde PayPal mit etwa dem Siebenfachen der erwarteten Gewinne für 2027 bewertet. Einzelne Assets wie Venmo oder das Buy-Now-Pay-Later-Geschäft könnten bei einem Verkauf deutliche Bewertungsaufschläge erzielen – mit zweistelligen Kurs-Gewinn-Verhältnissen. Die Analysten sehen eine mögliche Übernahmeprämie von einigen Bewertungspunkten über dem aktuellen Niveau, vor allem wenn ein strategischer Käufer durch Kostensenkungen und Cross-Selling Mehrwert schaffen kann.

Welche Assets sind im Visier?

Besonders das unbranded Business gilt als interessant für Wettbewerber, die gezielt Unternehmensteile kaufen wollen. PayPal hat in den vergangenen zwei Jahren hart daran gearbeitet, die Profitabilität dieses Bereichs zu steigern, bevor wieder Wachstum angestrebt wird. Braintree könnte mit einem niedrigeren Multiplikator bewertet werden.

Mizuho zeigt sich optimistischer und bestätigte ihre Outperform-Einschätzung mit einem Kursziel von 60 Dollar. Jefferies bleibt vorsichtiger mit Hold und einem 40-Dollar-Ziel, verweist aber auf rückläufige Margen im Markengeschäft durch volumenbasierte Investitionen. Bernstein behält Market Perform bei 45 Dollar, sieht aber Schwächen im E-Commerce-Wachstum abseits großer Plattformen.

Ob aus den Gesprächen konkrete Angebote werden, bleibt offen. Doch eines ist klar: Nach dem dramatischen Wertverlust ist PayPal vom Jäger zum Gejagten geworden.