PayPal Aktie: Analysten sehen kaum Potenzial

Loop Capital hat die Abdeckung von PayPal mit einem „Hold"-Rating gestartet — und einem Kursziel von 46 US-Dollar, das wenig Spielraum nach oben lässt. Die Botschaft ist klar: Der Zahlungsdienstleister steckt mitten in einer Übergangsphase, und die Risiken überwiegen derzeit die Chancen.

Warum die Skepsis berechtigt ist

Im Kern des Problems steht das Branded Checkout — PayPals wichtigstes Produkt. Die Händlerakzeptanz des überarbeiteten Systems bleibt hinter den Erwartungen zurück, während Wettbewerber mit vorgelagerten Checkout-Optionen zunehmend Marktanteile gewinnen. Loop Capital beschreibt die Transaktionsmarge als stagnierend bis rückläufig, das bereinigte EBIT schrumpft, und das Ergebnis je Aktie dürfte 2026 kaum wachsen. Für 2027 erwartet Loop Capital zwar eine Verbesserung beim bereinigten EPS — diese soll aber überwiegend aus Aktienrückkäufen stammen, nicht aus echtem Gewinnwachstum.

Auch BofA Securities bewertet die Aktie mit „Neutral". Die Analysten loben zwar den freien Cashflow, sehen aber ebenfalls Gegenwind durch schwächeres Wachstum im Branded Checkout und Druck auf die Margen.

Neue Führungsstruktur, offene Fragen

PayPal versucht gleichzeitig, seinen Vorstand neu aufzustellen. Seit dem 25. März 2026 gehört Alyssa H. Henry dem Board an — frühere CEO von Block's Square-Geschäft und davor in leitender Funktion bei Amazon Web Services tätig. Sie bringt Erfahrung im Aufbau globaler Zahlungsplattformen mit und wurde direkt in den Vergütungs- sowie den Risiko- und Compliance-Ausschuss berufen. Zeitgleich scheidet Gail J. McGovern, seit 2015 im Gremium, bei der Hauptversammlung im Mai aus.

Zusätzlich läuft eine Sammelklage wegen Wertpapierbetrugs. Anleger, die zwischen Februar 2025 und Februar 2026 PayPal-Aktien erworben haben, können noch bis zum 20. April 2026 den Status als Hauptkläger beantragen. Auslöser war der überraschende CEO-Wechsel Anfang Februar, der mit verfehlten Umsatz- und Gewinnzielen zusammenfiel — die Aktie verlor damals rund 20 Prozent an einem einzigen Tag.

Kursziel als Messlatte

Gemessen am aktuellen Kurs von rund 39 Euro impliziert das Kursziel von Loop Capital ein begrenztes Aufwärtspotenzial — und das nach einem Kursrückgang von mehr als 36 Prozent innerhalb der vergangenen zwölf Monate. Unter den 34 Analysten, die die Aktie in den vergangenen drei Monaten bewertet haben, lautet das Konsensurteil ebenfalls „Hold". Loop Capital macht deutlich, was es für eine positivere Einschätzung bräuchte: nachhaltiges Wachstum beim Branded-Checkout-Volumen, das über mehrere Quartale hinweg sichtbar wird. Bis dahin bleibt das 46-Dollar-Kursziel die Benchmark, an der sich das neue Management messen lassen muss.