Die Silberbranche steht vor einer Machtverschiebung: Pan American Silver greift mit einem milliardenschweren Deal nach dem hochprofitablen Juanicipio-Projekt in Mexiko. Für rund 2,1 Milliarden Dollar übernimmt der kanadische Bergbauriese seinen kleineren Konkurrenten MAG Silver – und sichert sich damit eine der lukrativsten Silberminen der Welt.

Premium von über 20% für MAG-Aktionäre

Der Deal ist clever strukturiert: MAG-Aktionäre erhalten pro Aktie 20,54 Dollar – eine Mischung aus Bargeld und Pan American-Aktien. Das entspricht einem satten Aufschlag von 21% auf den letzten Schlusskurs und sogar 27% über dem 20-Tage-Durchschnittspreis. Nach Abschluss der Transaktion werden die ehemaligen MAG-Investoren etwa 14% der Pan American-Aktien halten.

Der wahre Schatz des Deals liegt jedoch unter der mexikanischen Erde: Juanicipio, eine der größten und kostengünstigsten Silberminen weltweit. Pan American sichert sich mit MAGs 44%-Beteiligung einen lukrativen Anteil an der Produktion – und das zu außergewöhnlich niedrigen Kosten.

Juanicipio: Die Cashcow der Silberbranche

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Die Zahlen sprechen für sich:

  • Produktion 2025: 6,5 bis 7,3 Millionen Unzen für Pan American
  • Kosten pro Unze: Negativ bis 1 Dollar (Cash Cost), 6-8 Dollar (All-in Sustaining Cost)
  • Reserven: 58 Millionen Unzen gesicherte Silbervorkommen

"Dies ist ein strategischer Meilenstein", betont Pan Americans Management. Die Mine soll nicht nur die Produktion steigern, sondern auch die Margen deutlich verbessern. Mit dem Deal festigt Pan American seine Position als führender Silberproduzent – gerade in Zeiten, in denen sich der Markt zunehmend auf profitable, kosteneffiziente Projekte konzentriert.

Die Transaktion, die noch in der zweiten Jahreshälfte 2025 abgeschlossen werden soll, unterstreicht den anhaltenden Konsolidierungstrend in der Bergbaubranche. Während die Pan American-Aktie heute unter Druck steht, könnte der langfristige Nutzen des Deals die aktuellen Marktzweifel bald überstrahlen.

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