Palantir Aktie: Stabiler Wachstumsfaktor

Palantir liefert im vierten Quartal 2025 beeindruckende Zahlen – vor allem das US-Geschäft boomt. Doch während sich die Analystenfront zunehmend optimistisch zeigt, bleibt eine Frage: Rechtfertigt das Wachstum eine Bewertung, die selbst für Tech-Verhältnisse außergewöhnlich erscheint?

Starkes Wachstum, getrieben durch US-Kunden

Die Zahlen für das vierte Quartal 2025 sprechen für sich: Der Umsatz kletterte um 70 Prozent auf 1,41 Milliarden Dollar. Haupttreiber war das US-Geschäft mit kommerziellen Kunden, das um 137 Prozent zulegte. Der sogenannte Remaining Deal Value – ein Indikator für künftige Einnahmen aus bereits geschlossenen Verträgen – stieg im US-Markt um 145 Prozent auf 4,38 Milliarden Dollar.

Palantir profitiert von seiner Positionierung in zwei Bereichen: Verteidigung und Künstliche Intelligenz. Die eigene KI-Plattform AIP soll langfristig einen jährlichen Umsatz von 7,2 Milliarden Dollar generieren. Dabei integriert die Plattform große Sprachmodelle mit Echtzeitdaten – ein Ansatz, der gerade im staatlichen Sektor auf Interesse stößt.

Analystenfront dreht ins Positive

In den vergangenen Wochen haben mehrere Investmentbanken ihre Einschätzungen angepasst. UBS hob die Aktie am 26. Februar von „Neutral" auf „Buy" an, ließ das Kursziel aber bei 180 Dollar. Mizuho stufte Ende Februar ebenfalls auf „Outperform" hoch und nannte ein Ziel von 195 Dollar. Rosenblatt Securities erhöhte sein Kursziel Anfang März von 150 auf 200 Dollar und verwies dabei explizit auf Chancen im Regierungsgeschäft. Citigroup bleibt mit einem Kursziel von 260 Dollar am optimistischsten.

Nicht alle teilen die Euphorie: Jefferies-Analyst Brent Thill sieht mit einem Kursziel von 70 Dollar deutliches Abwärtspotenzial. Im Fokus steht die Bewertung. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt je nach Berechnung zwischen 230 und 249 – ein Niveau, das selbst für wachstumsstarke Tech-Werte ungewöhnlich ist.

Bewertung bleibt Knackpunkt

Trotz operativer Stärke sorgt die Marktkapitalisierung von 376 Milliarden Dollar für Diskussionen. Insider haben im vierten Quartal über 1,05 Millionen Aktien im Wert von rund 142 Millionen Dollar verkauft – ein Signal, das manche als Hinweis auf eine mögliche Überbewertung deuten. Vom Allzeithoch bei 207 Dollar im November 2025 hat sich die Aktie zuletzt etwas entfernt.

Die kommenden Quartale werden zeigen, ob Palantir die hohen Erwartungen erfüllen kann. Das Geschäft mit Regierungskunden könnte durch neue Großaufträge weiter gestützt werden – nicht zuletzt durch geopolitische Spannungen. Ob die Bewertung nachhaltig ist, hängt letztlich davon ab, wie schnell sich die KI-Plattform am Markt durchsetzt und ob das kommerzielle Wachstum anhält.