OMV Aktie: Chemie überholt Öl

OMV hat 2025 einen Strategiewechsel vollzogen, der sich in den Zahlen klar ablesen lässt: Erstmals trägt die Chemiesparte mehr zum Ergebnis bei als das klassische Ölgeschäft. Und die neue Dividendenlogik soll Anleger dauerhaft vom Ölpreis entkoppeln.

Das bereinigte Nettoergebnis für 2025 lag bei 1,94 Milliarden Euro – drei Prozent über dem Analystenkonsens. Bemerkenswert ist, wie dieser Wert zustande kam: Das Energiesegment brach um 29 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro ein, während die Chemicals-Division ihr operatives Ergebnis um 71 Prozent auf 784 Millionen Euro steigerte. Die europäischen Steam-Cracker liefen mit 82 Prozent Auslastung – zehn Prozentpunkte über dem Branchendurchschnitt. Treiber waren die Umgliederung der Borealis-Gruppe sowie verbesserte Olefinmargen.

Dividende neu gedacht

Der Wandel schlägt sich direkt in der Ausschüttungspolitik nieder. Der Vorstand schlägt für 2025 eine Gesamtdividende von 4,40 Euro je Aktie vor – die vierte Erhöhung in Folge. Die reguläre Komponente von 3,15 Euro ist in vier Jahren um mehr als 30 Prozent gestiegen, hinzu kommt eine Zusatzdividende von 1,25 Euro.

Ab 2026 richtet sich die Ausschüttung nicht mehr nach dem Ölpreis, sondern primär nach dem Cashflow der Chemiesparte: konkret 50 Prozent der Dividenden aus der Borealis Group International plus 20 bis 30 Prozent des operativen Cashflows. Das macht die Ausschüttung planbarer – zumindest solange die Chemie-Strategie trägt. Die Hauptversammlung am 27. Mai 2026 entscheidet darüber, die Zahlung ist für den 11. Juni vorgesehen.

Borouge als Milliarden-Anker

Ein zentrales Element dieser Strategie ist der Zusammenschluss mit ADNOC zur Borouge Group International, der im ersten Quartal 2026 abgeschlossen werden soll. Das entstehende Joint Venture wird zum viertgrößten Polyolefin-Produzenten weltweit. Ab 2026 erwartet OMV aus dieser Beteiligung jährliche Dividenden von mindestens einer Milliarde US-Dollar – ein stabiler Cashflow-Anker für die neue Ausschüttungslogik.

Die Bilanz gibt dabei keine Anlass zur Sorge: Die Nettoverschuldung liegt bei 3,6 Milliarden Euro, die Verschuldungsquote bei lediglich 14 Prozent. Die Aktie notiert mit rund 57 Euro nahe ihrem Mehrjahreshoch und hat in den vergangenen zwölf Monaten rund 29 Prozent zugelegt.

Für 2026 plant OMV konservativ mit einem Brent-Preis von 65 US-Dollar je Barrel und organischen Investitionen von rund 3,2 Milliarden Euro. Ob die Chemie-Strategie auch im laufenden Geschäft trägt, zeigt das Trading Update zum ersten Quartal am 9. April 2026 – der erste konkrete Stresstest für das neue Geschäftsmodell.