Novo Nordisk Aktie: Zulassungsantrag eingereicht

Novo Nordisk hat bei der US-Gesundheitsbehörde FDA den Zulassungsantrag für sein Adipositas-Medikament CagriSema eingereicht. Die klinischen Daten sind vielversprechend – doch während der dänische Pharmakonzern auf die Zulassung wartet, verschärft sich der Wettbewerb. Konkurrent Eli Lilly hat bereits die Preise gesenkt und eine aggressive Strategie eingeleitet.

Studiendaten überzeugen

Der Zulassungsantrag stützt sich auf die Ergebnisse der Phase-3-Studie REDEFINE 1 mit 3.417 Teilnehmern. Die Daten zeigen zwei zentrale Wirksamkeitsmesswerte:

• Reale Bedingungen: Patienten verloren durchschnittlich 20,4% ihres Körpergewichts, verglichen mit 3,0% in der Placebo-Gruppe
• Optimale Therapietreue: Bei strikter Einhaltung des Behandlungsprotokolls stieg die Gewichtsreduktion auf 22,7%
• Hohe Ansprechrate: 91,9% der Teilnehmer verloren mindestens 5% ihres Körpergewichts
• Deutliche Effekte: 40,4% der protokolltreuen Patienten verloren mehr als 25% ihres Ausgangsgewichts

Diese Ergebnisse positionieren CagriSema als potenziell wirksamstes Adipositas-Medikament auf dem Markt.

Institutionelle Investoren reduzieren Positionen

Während die Pipeline überzeugt, ziehen sich große Investoren zurück. Meldungen aus dem dritten Quartal zeigen deutliche Verkäufe: Stokes Capital Advisors LLC reduzierte seine Position um 77,5% und verkaufte 54.069 Aktien. Channel Wealth LLC verringerte seinen Anteil um 67,7% und trennte sich von über 43.000 Aktien.

Der Verkaufsdruck korreliert mit der Unfähigkeit der Aktie, die 50-Dollar-Marke zurückzuerobern – trotz der positiven FDA-Nachricht.

Quartalszahlen enttäuschen beim Umsatz

Die Finanzzahlen des dritten Quartals 2025 fielen gemischt aus. Der Gewinn je Aktie lag mit 0,69 bis 0,70 Dollar über den Erwartungen (Konsens: 0,65 bis 0,77 Dollar). Beim Umsatz verfehlte Novo Nordisk jedoch die Erwartungen: 11,79 Milliarden Dollar standen 11,98 Milliarden Dollar Konsensschätzung gegenüber.

Diese Umsatzschwäche belastet die Stimmung und weckt Sorgen über eine Wachstumsverlangsamung im verschärften Wettbewerb.

Eli Lilly startet Preiskampf

Am 1. Dezember 2025 senkte Eli Lilly die Preise für seine Adipositas-Medikamente Zepbound und Mounjaro drastisch. Die monatliche Startdosis von Zepbound kostet auf der direkten Vertriebsplattform nur noch 299 Dollar. Diese Ankündigung – wenige Wochen vor Novo Nordisks FDA-Antrag – markiert den Beginn eines harten Preiskampfes für 2026.

Für Novo Nordisk bedeutet das Druck auf die Margen, ausgerechnet während der geplanten Markteinführung des Premium-Produkts CagriSema.

Entscheidend wird die Preismacht

Die Novo Nordisk Aktie notiert derzeit bei einem historisch niedrigen Bewertungsniveau von rund 47,77 Dollar (Stand: 17. Dezember). Der Markt hat die Risiken weitgehend eingepreist. Die klinischen Daten für CagriSema sind stark, doch der kommerzielle Weg wird teurer und härter umkämpft. Entscheidend wird Anfang 2026 nicht nur die FDA-Zulassung sein, sondern vor allem die Fähigkeit des Konzerns, seine Preismacht gegen Eli Lillys aggressive Discounting-Strategie zu behaupten.