Novo Nordisk Aktie: Sieg und Niederlage

Der dänische Pharmariese Novo Nordisk steht zum Jahresauftakt 2026 im Zentrum eines regulatorischen Tauziehens. Während das Unternehmen in China einen entscheidenden juristischen Sieg für seinen Wirkstoff Semaglutid errang, läuft zeitgleich der Patentschutz in Kanada ab. Anleger müssen nun abwägen: Kann der bevorstehende US-Start der oralen Wegovy-Variante den drohenden Wettbewerbsdruck ausgleichen?

Wichtiger Erfolg in China

Der Oberste Volksgerichtshof Chinas hat die Gültigkeit des Patents für Semaglutid bestätigt und damit ein früheres Urteil des Pekinger Gerichts für geistiges Eigentum bekräftigt. Für Novo Nordisk ist dies ein strategisch enorm wichtiger Erfolg, da er die Exklusivität in einem der wichtigsten Wachstumsmärkte sichert.

Die Entscheidung schützt die Blockbuster-Franchises Ozempic und Wegovy vor direkter Nachahmung. Das Unternehmen betonte, dass dieses Urteil auch das Vertrauen ausländischer Pharmaunternehmen in den Standort stärkt. Trotz dieses Sieges hält das Management an seiner Prognose fest, dass Patentabläufe in anderen Märkten das globale Umsatzwachstum im Jahr 2026 im niedrigen einstelligen Bereich belasten könnten.

Gegenwind in Kanada

Wie real diese Belastung ist, zeigt der Blick nach Nordamerika. Mit dem heutigen Datum, dem 4. Januar 2026, ist der Patentschutz für Semaglutid in Kanada ausgelaufen. Dies öffnet die Tür für Generikahersteller und schafft eine unmittelbare Bedrohung für die dortigen Einnahmequellen.

Marktbeobachter sehen diesen Ablauf als Vorgeschmack auf die breiteren "Patentklippen", die der Branche später im Jahrzehnt drohen. Novo Nordisk versucht, diese Verluste durch eine aggressive Forschungs-Pipeline und neue Darreichungsformen abzufedern.

Hoffnungsträger USA

Um dem Druck entgegenzuwirken, richtet sich der Fokus nun voll auf die USA. Dort steht die Markteinführung der oralen Version von Wegovy unmittelbar bevor, nachdem die FDA Ende Dezember 2025 grünes Licht gab. Als erstes orales GLP-1-Präparat zur Gewichtsreduktion besitzt das Produkt ein klares Alleinstellungsmerkmal gegenüber der reinen Injektionskonkurrenz.

Novo Nordisk setzt dabei auf eine aggressive Preisstrategie: Die Einstiegsdosis soll für Selbstzahler etwa 149 US-Dollar pro Monat kosten. Ziel ist es, Zugangsbarrieren abzubauen und schnell Marktanteile zu gewinnen. Nach einem schwierigen Jahr, in dem der Kurs auf 12-Monats-Sicht um fast 48 Prozent nachgab, reagierte die Aktie zuletzt leicht positiv und schloss am Freitag bei 44,61 Euro.

Der Erfolg der neuen oralen Therapie in den USA wird nun entscheidend für die weitere Kursentwicklung sein. Gelingt der schnelle Markthochlauf, könnte dies die Verluste durch auslaufende Patente in Nebenmärkten wie Kanada kompensieren und das Vertrauen der Investoren zurückgewinnen.