Der dänische Pharmakonzern verlässt sich im lukrativen Markt für Abnehmpräparate nicht mehr nur auf seine bekannten Abnehmspritzen. Mit dem Start einer neuen klinischen Phase-1-Studie für ein Medikament in Pillenform leitet das Unternehmen den nächsten strategischen Schritt ein. Dabei fließt auch erstes Geld an einen wichtigen Kooperationspartner.

Neue Pille gegen Fettleibigkeit

Im Zentrum der Entwicklung steht der Wirkstoffkandidat LX9851, ein orales Medikament ohne Inkretin-Basis zur Behandlung von Fettleibigkeit und verwandten Stoffwechselstörungen. Die am Wochenende gestartete Studie testet zunächst die Sicherheit und Dosierung an 96 übergewichtigen Probanden. Für den Lizenzpartner Lexicon Pharmaceuticals markiert der Studienstart einen direkten finanziellen Erfolg: Eine Meilensteinzahlung von 10 Millionen US-Dollar wurde fällig.

Sollte das Medikament in den kommenden Jahren alle klinischen und regulatorischen Hürden nehmen, winken Lexicon insgesamt bis zu eine Milliarde US-Dollar an Prämien sowie spätere Umsatzbeteiligungen. Novo Nordisk positioniert sich mit diesem Schritt breiter, um im wachsenden Wettbewerb jenseits des Blockbusters Wegovy bestehen zu können.

Aktienrückkäufe stützen den Kurs

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Parallel zur Forschungstreibung setzt das Management seine Kapitalrückführung fort. Bis zum 20. März 2026 erwarb der Konzern im Rahmen seines laufenden Programms rund 7,85 Millionen B-Aktien für knapp 2,1 Milliarden Dänische Kronen. Das im Februar gestartete Gesamtprogramm ist auf ein Volumen von 15 Milliarden Kronen über zwölf Monate ausgelegt. Mittlerweile hält das Unternehmen 0,6 Prozent seines Grundkapitals als eigene Aktien.

Am Aktienmarkt spiegelt sich die operative Entwicklung derzeit in einer deutlichen Schwächephase wider. Mit einem gestrigen Schlusskurs von 31,95 Euro notiert das Papier nur hauchdünn über seinem 52-Wochen-Tief und verzeichnet seit Jahresbeginn ein Minus von 28,50 Prozent.

Die Diversifizierung der Pipeline ist angesichts der wachsenden Konkurrenz im Markt für Gewichtsverlust zwingend notwendig, um langfristig Marktanteile zu sichern. Bis erste belastbare Daten aus der neuen Phase-1-Studie vorliegen, wird es jedoch noch bis mindestens Anfang 2027 dauern. Bis dahin fungiert das laufende Rückkaufprogramm als wichtiges Instrument zur Stützung der Kapitalstruktur.

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