Der dänische Pharmariese Novo Nordisk steckt in einer tiefen Krise. Nach einer erneuten Gewinnwarnung und einer Serie von Analysten-Herabstufungen steht die Aktie kurz davor, ein neues Allzeittief zu markieren. Doch was treibt den einstigen Marktführer im Diabetes- und Adipositas-Segment immer weiter in die Abwärtsspirale?

Analysten verlieren das Vertrauen

Die jüngsten Herabstufungen durch HSBC und die Landesbank Baden-Württemberg auf "Hold" sind nur die Spitze des Eisbergs. Besonders beunruhigend: HSBC hat sein Kursziel drastisch gesenkt – ein klares Signal, dass die Experten keine schnelle Erholung mehr erwarten. Der Grund für diese pessimistische Einschätzung liegt in der enttäuschenden Prognoseanpassung des Unternehmens.

Gewinnwarnung schockt Anleger

Novo Nordisk hat seine Wachstumsprognosen für 2025 deutlich nach unten korrigiert:

  • Umsatzwachstum nur noch 8-14% (vorher 13-21%)
  • Operatives Gewinnwachstum auf 10-16% reduziert (vorher 16-24%)

Diese Revisionen zeigen, dass selbst der Konzern seine früheren Optimismus nicht mehr rechtfertigen kann. Die Märkte reagierten entsprechend hart – die Aktie verlor massiv an Wert und steht nun kurz vor ihrem 52-Wochen-Tief.

GLP-1-Probleme und harter Wettbewerb

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Das Kernproblem liegt in den Absatzschwierigkeiten der Blockbuster-Medikamente Wegovy und Ozempic, insbesondere auf dem entscheidenden US-Markt. Konkurrent Eli Lilly drängt mit eigenen Präparaten immer stärker in Novo Nordisks Domäne vor.

Doch damit nicht genug: Illegale Nachahmerprodukte ("compounded versions") der GLP-1-Medikamente fressen weiter Marktanteile weg. Trotz regulatorischer Maßnahmen gelingt es nicht, diese Bedrohung wirksam einzudämmen – ein Alarmsignal für das bisherige Geschäftsmodell.

Führungswechsel zur Unzeit

In dieser kritischen Phase steht Novo Nordisk auch noch vor einem Führungswechsel. Maziar Mike Doustdar, ein langjähriger Firmenveteran, soll das Ruder übernehmen. Während interne Lösungen oft Stabilität versprechen, fragen sich viele Investoren, ob nicht gerade jetzt ein externer Impuls nötig wäre, um den Konzern strategisch neu auszurichten.

Die Herausforderungen für den neuen CEO könnten kaum größer sein: Er muss nicht nur das Vertrauen der Märkte zurückgewinnen, sondern auch eine überzeugende Antwort auf die wachsende Konkurrenz und die Margenprobleme finden. Die Aktie, die seit Jahresanfang fast die Hälfte ihres Wertes verloren hat, scheint diese Skepsis bereits einzupreisen. Die Frage ist: Kann Novo Nordisk die Trendwende schaffen – oder geht der Absturz weiter?

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