Nokia Aktie: Beeindruckende Trends!

Nokia hat am 5. März seinen Jahresbericht 2025 vorgelegt und zeitgleich die 20-F-Meldung bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht. Parallel überschritt der US-Vermögensverwalter FMR LLC – Muttergesellschaft von Fidelity – die 5-Prozent-Schwelle bei den Stimmrechten. Während sich der finnische Netzwerkausrüster mitten in einer KI-getriebenen Neuausrichtung befindet, signalisiert ein Schwergewicht der Branche wachsendes Vertrauen.

Zahlen zeigen Stabilisierung

Der Geschäftsbericht offenbart ein Jahr strategischer Weichenstellung. Nokia steigerte den Umsatz 2025 um 3 Prozent, das vergleichbare operative Ergebnis lag bei rund 2,0 Milliarden Euro. Der freie Cashflow erreichte 1,5 Milliarden Euro. Besonders bemerkenswert: Aufträge von KI- und Cloud-Kunden summierten sich auf über 2,4 Milliarden Euro. Für 2025 schlägt der Vorstand eine Dividende von bis zu 0,14 Euro je Aktie vor.

Für 2026 peilt Nokia ein vergleichbares Betriebsergebnis zwischen 2,0 und 2,5 Milliarden Euro an. Bis 2028 soll dieser Wert auf 2,7 bis 3,2 Milliarden Euro klettern. Die Kostensenkungen zeigen Wirkung: Ende des dritten Quartals 2025 waren bereits 0,8 Milliarden Euro eingespart, bis Ende 2026 sollen es insgesamt 1,2 Milliarden Euro sein.

Fidelity erhöht Beteiligung

FMR LLC hält nun 302,3 Millionen Nokia-Aktien – das entspricht 5,26 Prozent der Anteile und 5,05 Prozent der Stimmrechte. In der vorherigen Meldung lagen die Werte noch bei 5,04 Prozent der Aktien und 4,83 Prozent der Stimmrechte. Der Aufbau der Position durch mehrere Fidelity-Tochtergesellschaften erfolgte kontinuierlich und überschritt nun die meldepflichtige Schwelle nach finnischem Wertpapierrecht.

Zwei Segmente, klarer KI-Fokus

Seit Januar 2026 operiert Nokia mit einer verschlankten Struktur: Aus vier Geschäftsbereichen wurden zwei Kernsegmente. Die Sparte Network Infrastructure soll vom globalen Ausbau der KI- und Rechenzentrumsinfrastruktur profitieren. Mobile Infrastructure vereint Core Networks und Radio Networks mit Fokus auf 5G und der Entwicklung richtung 6G.

Die AI-RAN-Strategie nimmt Fahrt auf. Nokia testet KI-gesteuerte Funkzugangsnetze mit Telia Finnland und arbeitet mit Amazon Web Services an der ersten KI-gestützten 5G-Advanced-Netzwerk-Slicing-Lösung, die bereits von du und Orange geprüft wird. Eine Kooperation mit Nvidia soll Mobilfunkbetreibern den Übergang von 5G zu 6G per Software-Update ermöglichen. T-Mobile US plant Tests von Nokias AI-RAN noch 2026.

Analysten uneinig

Die Einschätzungen der Experten fallen gemischt aus. Kepler Capital bekräftigte am 5. März die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 6,50 Euro. Danske Bank stufte Nokia Ende Februar von Kaufen auf Halten herab – ebenfalls mit einem Kursziel von 6,50 Euro. Der Analystenkonsens liegt derzeit bei Halten. Die unterschiedlichen Bewertungen spiegeln die Spannung zwischen langfristigem KI-Wachstumspotenzial und kurzfristiger Unsicherheit im Mobilfunk-Segment wider.

CEO Justin Hotard setzt auf die "AI-Supercycle"-Welle. Die Auftragspipeline für Netzwerkausrüstung gilt als robust. Ob Nokia die ambitionierten Mittelfristziele erreicht, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen – die jüngste Aufstockung durch Fidelity deutet zumindest darauf hin, dass institutionelle Investoren dem Umbau Chancen einräumen.