Nemetschek Aktie: Analysten sehen Verdopplungschance

Während der breite Markt den Bausoftware-Spezialisten Nemetschek in den vergangenen Monaten spürbar abgestraft hat, schlägt die Berenberg Bank nun deutlich optimistischere Töne an. Analyst Nay Soe Naing bescheinigt dem Münchener Konzern eine extreme Unterbewertung und hält an einem Kursziel fest, das weit über dem aktuellen Niveau liegt.

Wachstum intakt, Bewertung im Keller

Die Diskrepanz auf dem Kurszettel könnte kaum größer sein. Mit einem gestrigen Schlusskurs von 69,70 Euro notiert das Papier knapp 50 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch aus dem vergangenen August. Für die Experten der Berenberg Bank stellt dieses gedrückte Niveau jedoch eine hochattraktive Einstiegsgelegenheit dar. Sie bestätigten am Dienstag ihre Kaufempfehlung und belassen das Kursziel bei ambitionierten 125 Euro.

Als Hauptgrund für diese Zuversicht nennt die Studie die langfristige Skalierbarkeit des Geschäftsmodells. Nemetschek profitiert kontinuierlich von der fortschreitenden Digitalisierung in der Architektur- und Baubranche. Die Analysten argumentieren, dass die starke Marktposition in diesem Sektor eine wesentlich höhere Bewertung rechtfertigt, als sie der Markt im aktuellen Zinsumfeld zugesteht.

Uneinigkeit unter den Experten

Operativ liefert das Unternehmen durchaus Argumente für eine optimistischere Sichtweise. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 durchbrach der Konzern erstmals die Umsatzmarke von einer Milliarde Euro und hob gleichzeitig die Dividende um 23,6 Prozent an. Dennoch gehen die Einschätzungen der großen Investmentbanken bezüglich der fairen Bewertung stark auseinander:

• Berenberg: "Buy" (Kursziel: 125 Euro)
• Barclays: "Overweight" (Kursziel: 95 Euro)
• Jefferies: Einstufung "Buy"
• UBS: Einstufung "Neutral"

Die breite Spanne der Kursziele spiegelt die unterschiedlichen Erwartungen an die zukünftige Geschwindigkeit der Margenausweitung wider. Solange die Aktie unterhalb der wichtigen 200-Tage-Linie bei 99,34 Euro feststeckt, dominiert aus technischer Sicht übergeordnet der Abwärtstrend. Fundamental orientierte Investoren finden auf dem aktuellen Kursniveau laut Berenberg jedoch ein Szenario vor, das eine massive Unterbewertung des Digitalisierungsprofiteurs darstellt.