Mutares Aktie: Voller Terminkalender

Drei Akquisitionen unterzeichnet, sechs Exits auf dem Weg — Mutares startet mit dichtem Programm in das zweite Quartal 2026. Allein auf der Kaufseite stehen fünf Closings unmittelbar bevor, darunter ein Deal, der das Unternehmen in eine neue Größenordnung katapultieren könnte.

Das SABIC-Geschäft als Ankertransaktion

Das Schwergewicht ist die Übernahme des Engineering Thermoplastics-Geschäfts von SABIC in Amerika und Europa für einen Unternehmenswert von 450 Millionen US-Dollar. Das Geschäft umfasst acht Produktionsstätten, rund 2.900 Mitarbeiter und bekannte Marken wie Lexan und Valox — bei einem Jahresumsatz von rund 2,0 Milliarden Euro. Mutares sieht hier erhebliches Wertsteigerungspotenzial, nicht zuletzt wegen des ausgeprägten industriellen Footprints in den USA. Der Abschluss wird für das zweite Halbjahr 2026 erwartet.

Zwei weitere Transaktionen folgen bereits im laufenden Quartal: das Wärtsilä-Geschäft Gas Solutions — Marktführer bei Anlagen- und Prozesslösungen entlang der Gaswertschöpfungskette mit 300 Millionen Euro Umsatz — sowie das Fußbodengeschäft der Hamberger Industriewerke mit der Marke HARO und rund 150 Millionen Euro Jahresumsatz. Zusammen mit dem SABIC-Deal stehen die drei Transaktionen für einen annualisierten Umsatz von knapp 2,5 Milliarden Euro.

Exit-Seite und Anleihemarkt im Blick

Parallel beschleunigt Mutares die Verkaufsseite: Im zweiten Quartal sind vier Closings geplant, darunter die Verkäufe von Conexus, Kalzip, inTime und Relobus. Drei weitere Signings sollen folgen. Besonders in den Segmenten Energy & Technology sowie Infrastructure & Defense sei das Käuferinteresse ausgeprägt — getrieben von steigenden Verteidigungsbudgets und Investitionen in die Energieinfrastruktur. Das knappe Angebot qualitativ belastbarer Assets ermögliche attraktive Exit-Bewertungen.

Ein weiteres Thema bleibt die drohende Verletzung eines Bond Covenants. Nach der Teilnahme an der Nordic Bond Conference zeigt sich das Unternehmen zuversichtlich, dass die Anleihegläubiger einem vorübergehenden Verzicht auf die Finanzkennzahl zustimmen werden — die Strategie eines schrittweisen Rückkaufs der Anleihe 2023/2027 sei positiv aufgenommen worden.

Prognose als Messlatte

Den Rahmen setzt die Jahresprognose: Mutares erwartet für 2026 Konzernumsätze zwischen 7,9 und 9,1 Milliarden Euro sowie einen Jahresüberschuss der Holding von 165 bis 200 Millionen Euro. Mit einem aktuellen Kurs von 28,55 Euro liegt die Aktie rund 23 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom März 2025 — das zweite Quartal wird zeigen, ob die Transaktionsdichte den Kurs wieder in Bewegung bringt.