Microsoft startet mit einer klaren KI-Ansage ins neue Börsenjahr. Zukauf im Datenbereich, neue Lösungen für den Handel und einordnungssichere Analystenstimmen – der Konzern nutzt seine Finanzkraft, um die eigene Plattform rund um „agentische“ KI konsequent auszubauen. Spannend ist vor allem, wie eng Strategie, Produktpipeline und Wachstumsfantasie inzwischen verzahnt sind.

Osmos-Übernahme: Datenplattform wird „agentisch“

Zum 5. Januar hat Microsoft die Übernahme von Osmos angekündigt, einem auf agentische KI spezialisierten Daten-Engineering-Anbieter. Das Team wird in die Fabric-Organisation integriert, also in jene Einheit, die die einheitliche Daten- und Analyseplattform des Konzerns verantwortet.

Der strategische Fokus: Ein zentrales Unternehmensproblem lösen – Rohdaten so zu transformieren, dass sie direkt für Analysen und KI-Anwendungen nutzbar sind. Osmos setzt autonome KI-Agenten ein, um Datenaufbereitung in OneLake, dem Kern-Datensee von Microsoft Fabric, weitgehend zu automatisieren.

Bogdan Crivat, Corporate Vice President Azure Data Analytics, betont, die Akquisition beschleunige das Ziel „einfacherer, intuitiverer und KI-bereiter Datenerlebnisse“. Finanzdetails zum Deal wurden nicht genannt. Inhaltlich reiht sich der Zukauf in eine Serie kleinerer, klar fokussierter KI-Transaktionen ein, mit denen Microsoft gezielt Lücken im Enterprise-Stack schließt.

Neue KI-Lösungen für den Handel

Nur wenige Tage später, am 8. Januar, folgte der nächste Schritt: Auf der NRF 2026 in den USA stellte Microsoft ein umfassendes Paket agentischer KI-Lösungen für den Einzelhandel vor. Ziel ist es, KI tiefer in Kundeninteraktion und Filialbetrieb zu verankern.

Wichtige Produktneuheiten

  • Copilot Checkout: Händler können Käufe direkt in Copilot abschließen lassen, ohne Umweg über externe Webseiten. Zu den Launch-Partnern zählen PayPal, Shopify und Stripe. Erste Marken sind unter anderem Urban Outfitters, Anthropologie, Ashley Furniture und Etsy-Verkäufer.
  • Brand Agents: Eine schlüsselfertige Lösung für Shopify-Händler, um KI-gestützte, dialogbasierte Einkaufserlebnisse aufzubauen, die auf den eigenen Produktkatalogen trainiert sind.
  • Store Operations Agent Template: In der öffentlichen Vorschau verfügbar und ausgelegt auf natürliche Sprache für Bestandsführung und Filialabläufe.

Kathleen Mitford, Corporate Vice President Global Industry, stellt klar: Erfolgreiche Händler seien jene, die ihr gesamtes Geschäft mit intelligenter Vernetzung durchziehen – von der Kundenansprache bis zur Logistik. Microsoft positioniert sich hier als Technologie-Lieferant für genau diese durchgängige KI-Schicht.

Analysten: Favorit unter den Mega-Caps

Auf der Bewertungsseite bekommt die Strategie deutlichen Rückenwind. In einer am 10. Januar zitierten Umfrage von Motley Fool unter Analysten wird Microsoft als jener Billionen-Dollar-Titel genannt, dem man 2026 das größte Aufwärtspotenzial zutraut.

Der Median der Kursziele liegt bei 630 US‑Dollar und impliziert damit rund 33 % Luft nach oben gegenüber dem jüngsten Schlusskurs von 479,28 US‑Dollar. Interessant: Damit liegt Microsoft knapp vor Nvidia und Broadcom, für die jeweils etwa 32 % Aufwärtspotenzial erwartet werden.

Bewertungsrahmen und Wachstumserwartungen

Mit einem Faktor von 29 auf den erwarteten Gewinn handelt Microsoft unterhalb der Multiples von Broadcom (34x) und Nvidia (40x). Gleichzeitig rechnen Analysten für das Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatzplus von 16 % und einem ähnlichen Zuwachs beim Ergebnis je Aktie.

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Ein weiterer Stabilitätsanker: Noch ausstehende, aber bereits vertraglich gesicherte Leistungen („remaining performance obligations“) summieren sich auf 392 Milliarden US‑Dollar mit einer durchschnittlichen Laufzeit von zwei Jahren. Das sorgt für hohe Visibilität bei künftigen Erlösen.

Starke Bilanz, hohe KI-Investitionen

Die Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (per 29. Oktober 2025) unterstreichen, wie viel finanzieller Spielraum für die KI-Offensive vorhanden ist:

  • Umsatz: 77,7 Mrd. US‑Dollar (+18 % gegenüber dem Vorjahr)
  • Operatives Ergebnis: 38,0 Mrd. US‑Dollar (+24 % YoY)
  • Azure-Wachstum: 40 % in konstanten Währungen
  • Operativer Cashflow: 45,1 Mrd. US‑Dollar (+32 % YoY)
  • Barmittelbestand: 102 Mrd. US‑Dollar

Gleichzeitig zieht Microsoft die Investitionen deutlich an: Die Investitionsausgaben stiegen im Quartal auf 34,9 Mrd. US‑Dollar, ein Plus von 74 % im Jahresvergleich. Schwerpunkt sind Rechenzentren und KI-Infrastruktur. CEO Satya Nadella kündigte an, die gesamte AI-Kapazität im laufenden Geschäftsjahr um mehr als 80 % zu erhöhen und die Datacenter-Fläche in den kommenden zwei Jahren ungefähr zu verdoppeln.

Auf der Produktseite macht sich dieser Kurs bereits bemerkbar: Die hauseigenen Copilots über alle Bereiche hinweg überschritten 150 Millionen monatlich aktive Nutzer. Microsoft 365 Copilot legte gegenüber dem Vorquartal beim Nutzerwachstum um 50 % zu.

Kursniveau und technischer Kontext

Nach dem jüngsten Anstieg der vergangenen Wochen notiert die Aktie mit 479,28 US‑Dollar nur rund 2 % unter ihrem 52‑Wochen-Hoch von 488,02 US‑Dollar und damit auf einem historisch hohen Niveau. Der Kurs liegt deutlich über den gleitenden Durchschnitten der letzten 50, 100 und 200 Tage, was den anhaltenden Aufwärtstrend technisch untermauert.

Blick nach vorne: Q2-Zahlen Ende Januar

Der nächste harte Test für die KI-Story steht bereits fest: Am 28. Januar legt Microsoft die Zahlen zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor, die Telefonkonferenz startet um 14:30 Uhr Pacific Time. Der Konsens erwartet Erlöse zwischen 79,5 und 80,6 Mrd. US‑Dollar – also weiter deutlich zweistelliges Wachstum.

Für Azure hat das Management ein Wachstum von 37 % in konstanten Währungen in Aussicht gestellt und zugleich betont, dass die Nachfrage nach KI-Diensten die verfügbare Kapazität voraussichtlich bis mindestens zum Ende des Geschäftsjahres 2026 übersteigen wird. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie im Gesamtjahr liegt bei 15,51 US‑Dollar, was einem Plus von rund 14 % entspricht und in den letzten 30 Tagen leicht nach oben angepasst wurde. Damit bleibt der Druck hoch, die aktuelle KI-Investitionswelle auch in den kommenden Quartalen in entsprechend starke Zahlen zu übersetzen.

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