Die Speicherchip-Aktie steht an einem entscheidenden Wendepunkt. Während das Unternehmen mit beeindruckenden Quartalsergebnissen glänzt, drohen neue Halbleiter-Zölle die Erfolgsgeschichte zu überschatten. Die Märkte reagieren nervös auf diese Entwicklung.

Der jüngste Zoll-Vorschlag sieht erhebliche Abgaben auf Halbleiter vor, was Lieferketten durcheinanderbringen und die Kosten branchenweit in die Höhe treiben könnte. Erneut wird die geopolitische Großwetterlage zu einem kritischen Faktor für den Chip-Sektor.

Können die Margen dem Druck standhalten?

Diese externe Belastung trifft das Unternehmen in einer Phase beeindruckender Finanzkraft. Im dritten Geschäftsquartal meldete Micron einen starken Gewinnsprung mit einer Bruttomarge von 39 Prozent – ein deutlicher Anstieg von 110 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal. Verantwortlich dafür waren besser als erwartete Preise bei DRAM und NAND.

Die entscheidende Frage: Lässt sich dieser Schwung aufrechterhalten? Für das vierte Quartal prognostiziert das Management eine weitere Margenausweitung auf 42 Prozent. Dieser Optimismus basiert auf einer konstruktiven Nachfrageumgebung und niedrigen Lagerbeständen, die stabile Preise stützen.

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KI-Nachfrage als unaufhaltsamer Treiber

Was befeuert diese fundamentale Stärke? Primärer Motor ist die explosive Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM)-Chips, die für Künstliche Intelligenz-Anwendungen unverzichtbar sind. Die Aktie legte seit Jahresbeginn um über 42 Prozent zu – eine Performance, die die breiten Marktindizes deutlich übertrifft.

Diese Entwicklung ist direkt mit dem Ausbau von KI-Rechenzentren verknüpft. Microns HBM3E-Chips bilden eine kritische Komponente in der neuesten Generation von KI-Beschleunigern führender Branchenakteure. Das Unternehmen profitiert erfolgreich von diesem Trend: Die HBM-Verkäufe sprangen im dritten Quartal um fast 50 Prozent gegenüber dem zweiten Quartal.

Doch wird die Zoll-Unsicherheit diesen Höhenflug bremsen können?

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