Metaplanet Aktie: Wirtschaftsindikatoren beachtet

Das japanische Unternehmen liefert aktuell ein Lehrbuchbeispiel für die Diskrepanz zwischen operativem Geschäft und bilanzieller Bewertung bei Krypto-Strategien. Während Metaplanet seine operativen Gewinne deutlich steigern konnte, reißt eine gigantische Abschreibung auf die Bitcoin-Bestände ein tiefes Loch in die Bilanz. Wie gefährlich ist dieser buchhalterische Verlust für die Substanz des Unternehmens wirklich?

Belastung durch Bitcoin-Abschreibungen

Unterm Strich steht für das Geschäftsjahr 2025 ein massiver erwarteter Nettoverlust von rund 76,6 Milliarden Yen (ca. 499 Millionen US-Dollar). Verantwortlich hierfür ist fast ausschließlich eine nicht-zahlungswirksame Wertberichtigung. Zum Stichtag 31. Dezember musste das Unternehmen rund 104,6 Milliarden Yen auf seine Bitcoin-Bestände abschreiben, da der Marktwert der Kryptowährung zum Jahresende unter dem Buchwert lag.

Das Management betont, dass es sich hierbei um einen rein buchhalterischen Vorgang handelt, der durch Rechnungslegungsvorschriften diktiert wird. Die Liquidität und der laufende Geschäftsbetrieb seien von diesem Minus nicht betroffen. Der Vorgang ist die direkte Konsequenz der aggressiven Akkumulationsstrategie: Im Jahr 2025 explodierten die Bestände von ursprünglich 1.762 auf nun 35.102 Bitcoin.

Operatives Geschäft übertrifft Erwartungen

Blendet man die Bewertungseffekte der Bitcoin-Bestände aus, zeigt sich ein gänzlich anderes Bild. Metaplanet hob seine Prognose für das operative Geschäft deutlich an. Der Umsatz soll nun bei 8,9 Milliarden Yen liegen, was einer Steigerung von 31 Prozent gegenüber früheren Annahmen entspricht. Das operative Ergebnis wird bei 6,29 Milliarden Yen erwartet – ein Plus von fast 34 Prozent.

Treibende Kraft hinter dieser Entwicklung ist das sogenannte „Bitcoin Yield Generation Business“. Hier nutzt das Unternehmen Derivate- und Optionsstrategien, um aus den gehaltenen Beständen laufende Erträge zu generieren, die offenbar besser als geplant ausfallen.

Ambitionierter Ausblick auf 2026

Für das laufende Jahr bleibt Metaplanet optimistisch. Die Prognose für 2026 sieht fast eine Verdopplung des Umsatzes auf 16,0 Milliarden Yen vor. Das operative Ergebnis soll auf 11,4 Milliarden Yen klettern. Getragen wird dieses Wachstum laut Firmenangaben sowohl durch die Krypto-Sparte als auch durch das Hotelgeschäft.

Investoren erhalten am 16. Februar 2026 detaillierten Einblick in die Bücher, wenn das Unternehmen die finalen und geprüften Zahlen vorlegt.