Meta Aktie: Zwischen KI und Regulierung

Meta startet ins neue Jahr mit einem Spagat: Auf der einen Seite ein milliardenschwerer Zukauf im KI-Bereich, auf der anderen Seite schwere Vorwürfe zu betrügerischen Anzeigen und möglicher Irreführung von Aufsehern. Beides trifft zusammen, während eine prominente Aufsichtsrätin überraschend geht und die Investoren auf deutliche Signale zur künftigen Investitions- und Regulierungslinie warten. Wie weit trägt die KI-Story, wenn gleichzeitig das Kerngeschäft politisch und regulatorisch unter Druck gerät?

Milliardenwette auf KI-Agenten

Kurz vor dem Jahreswechsel hat Meta den KI-Entwickler Manus aus Singapur für rund 2 Milliarden US-Dollar übernommen. Manus entwickelt allgemeine, autonome KI-Agenten, die komplexe Arbeitsabläufe selbstständig ausführen können. Die Übernahme gilt als wichtiger Baustein in Metas ausgerufenen „Year of the Agent“ und soll sogenannte „virtuelle Kollegen“ in Metas Produktwelt bringen – insbesondere für Unternehmensanwendungen.

Damit positioniert sich Meta offensiver im Wettbewerb mit Microsoft und Google um KI-gestützte Produktivitätstools. Ziel ist es, KI-Agenten tief in Dienste wie WhatsApp und den Messenger zu integrieren, etwa für Kundenservice, Automatisierung von Geschäftsprozessen oder interne Workflows in Unternehmen. Der Konzern setzt dabei klar auf die Logik: Erst die Infrastruktur massiv aufbauen, dann die Monetarisierung nachziehen.

Diese Strategie spiegelt sich in den erwarteten Investitionssummen: Für 2026 rechnen Analysten mit Kapitalausgaben von etwa 100 bis 105 Milliarden US-Dollar. Das wäre ein deutlicher Sprung gegenüber der bisherigen Guidance von 70 bis 72 Milliarden US-Dollar für 2025. Für die Kurzfristperspektive heißt das: mehr Druck auf den freien Cashflow, aber ein noch stärkerer Fokus auf die langfristige Dominanz im KI-Infrastruktur- und Agentenmarkt.

Reuters-Enthüllung zu „Scam Ads“

Parallel dazu sorgt ein Reuters-Sonderbericht vom 1. Januar für Gegenwind. Laut internen Dokumenten, auf die sich die Recherche stützt, soll Meta ein internes „Playbook“ entwickelt haben, um Regulierer beim Thema Betrugsanzeigen zu beschwichtigen, ohne die zugrunde liegenden Probleme konsequent anzugehen. Intern soll dieser Ansatz demnach als „regulatory theater“ bezeichnet worden sein – also als eine Art Show für Aufsichtsbehörden.

Die Vorwürfe sind inhaltlich brisant, weil sie direkt an den Werbekern von Meta rühren:

• Risiko-Erlöse: „Hochriskante“ Anzeigen sollen laut interner Unterlagen rund 7 Milliarden US-Dollar Umsatz pro Jahr generieren.
• Compliance-Kosten: Eine flächendeckende Verifizierung aller Werbekunden habe Meta demnach intern mit Kosten von rund 2 Milliarden US-Dollar veranschlagt – verbunden mit einem potenziellen Umsatzrückgang von ungefähr 4,8 %.
• Taktische Bereinigung: Der Bericht beschreibt ein Vorgehen, bei dem konkret beanstandete Anzeigen aus der öffentlichen Ad Library entfernt werden, um Regulierer zu beruhigen, während umfassendere Verifizierungspflichten abgewehrt werden.

Für Regulierer in den USA und der EU liefern diese Zahlen einen selten klaren Einblick in das Spannungsfeld zwischen Sicherheitsanforderungen und Werbeerlösen. Anders als frühere Debatten um Datenschutz und Inhalte geht es hier um eine mögliche interne Monetarisierung von klar definierten „Scam-Risiken“ – inklusive Kosten-Nutzen-Abwägung auf Vorstandsebene.

Governance-Fragezeichen und Marktreaktion

Zusätzliche Unsicherheit bringt ein Personalwechsel im Aufsichtsrat: Dina Powell McCormick ist mit sofortiger Wirkung aus dem Board ausgeschieden, nach nur rund acht Monaten Amtszeit. Der Verwaltungsrat besteht nun aus 14 Mitgliedern. Offizielle Gründe werden im Text nicht genannt, aber der Zeitpunkt – unmittelbar vor einem Jahr mit massiv steigenden Investitionen und frischer Regulierungskritik – sorgt für Diskussionen zur Governance-Struktur.

An der Börse prallen damit mehrere Faktoren aufeinander: eine starke KI-Erzählung mit sehr hohen Capex-Plänen, ein potenziell teurer Regulierungskomplex rund um Betrugsanzeigen und ein leicht verunsichertes Bild der Unternehmensführung. Der Kurs liegt aktuell bei 660,09 US-Dollar und damit spürbar über dem 50- und 200-Tage-Durchschnitt, was die kräftige Erholung der vergangenen Wochen, aber auch ein gewisses Rückschlagpotenzial widerspiegelt.

Ausblick auf Quartalszahlen und 2026

Den nächsten klaren Fixpunkt liefert der Q4-Bericht, der für den 28. Januar 2026 erwartet wird. Dort dürften vor allem drei Themen im Mittelpunkt stehen:

• Bestätigung der Investitionspläne: Ob Meta die erwartete Spanne von 100 bis 105 Milliarden US-Dollar Capex für 2026 offiziell in den Ausblick aufnimmt oder moderater guidet.
• Konkrete Roadmap für Manus: Zeitpläne und erste Use Cases für die Integration der KI-Agenten in WhatsApp und Messenger für Geschäftskunden, inklusive möglicher Pilotprojekte.
• Reaktion auf Reuters-Bericht: Hinweise auf laufende oder erwartete Anfragen der US-FTC oder der EU-Kommission sowie mögliche Anpassungen bei Werbeprozessen und Verifizierungsstandards.

Analysten bleiben im Kern positiv auf die langfristige KI-Story und verorten ihre durchschnittlichen Kursziele um 820 US-Dollar. Kurzfristig spricht der Mix aus hohem Investitionstempo, möglichen regulatorischen Maßnahmen und Governance-Fragen aber dafür, dass die Risiken nach oben wie nach unten deutlich größer werden – und der Bericht Ende Januar zum ersten Härtetest für Metas 2026-Agenda wird.