Mayr-Melnhof Aktie: weiteres Aufwärtspotenzial!

Mayr-Melnhof trotzt dem schwierigen Marktumfeld mit einem kräftigen Effizienzschub und einer höheren Dividende. Während das Transformationsprogramm „Fit-For-Future“ erste operative Früchte trägt, reagiert die Aktie zuletzt mit deutlichen Abschlägen und steuert auf eine technisch überverkaufte Zone zu.

Operative Stärke durch Effizienzprogramm

Trotz eines Umsatzrückgangs auf rund 3,89 Milliarden Euro – primär bedingt durch den Verkauf der TANN-Gruppe – konnte der Verpackungskonzern seine operative Ertragskraft steigern. Das bereinigte betriebliche Ergebnis kletterte pro forma um 15 Prozent auf 195,4 Millionen Euro. Maßgeblich verantwortlich für diese Entwicklung war das interne Optimierungsprogramm, das bereits im vergangenen Jahr einen Ergebnisbeitrag von 70 Millionen Euro lieferte.

Bis zum Jahr 2027 strebt das Management eine nachhaltige Steigerung des Ergebnisses um mehr als 250 Millionen Euro an. Um dieses Ziel zu erreichen, plant das Unternehmen für das laufende Jahr Investitionen in Höhe von etwa 250 Millionen Euro in technologische Weiterentwicklungen und die Standortsicherung.

Höhere Dividende trotz Gewinnrückgang

Ein ambivalentes Bild zeigt sich beim Blick auf den Jahresüberschuss, der um rund 30 Prozent auf 77 Millionen Euro sank. Dieser Rückgang ist jedoch vor allem auf eine außergewöhnlich hohe Steuerquote von über 47 Prozent zurückzuführen. Positiver bewerten Marktbeobachter die Bilanzdisziplin: Die Nettoverschuldung sank deutlich um 165 Millionen Euro auf nun 913,7 Millionen Euro.

Die verbesserte Kapitalstruktur ermöglicht es der Gesellschaft, die Aktionäre stärker am Erfolg zu beteiligen. Die Dividende soll um 11 Prozent auf 2,00 Euro pro Aktie steigen. Dies wird am Markt als Signal für eine stabile Cashflow-Generierung gewertet, auch wenn das Umfeld für Karton- und Verpackungslösungen anspruchsvoll bleibt.

Charttechnik signalisiert Übertreibung

An der Börse kam diese Zuversicht zuletzt kaum an. Mit einem Schlusskurs von 88,40 Euro notiert das Papier deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 95,29 Euro. Der Kursrückgang von über zehn Prozent innerhalb der letzten 30 Tage hat die Aktie jedoch in eine extreme Zone gedrückt. Mit einem Relative-Stärke-Index (RSI) von 21,1 gilt der Titel technisch als massiv überverkauft, was kurzfristig Gegenreaktionen provozieren könnte.

Die weitere Entwicklung wird davon abhängen, ob die operative Marge von zuletzt 5,0 Prozent im wettbewerbsintensiven Sektor stabilisiert werden kann. Die Hauptversammlung muss dem Dividendenvorschlag noch formal zustimmen, bevor die Auszahlung an die Anteilseigner erfolgt.