Nach einem herben Rückschlag durch eine verhaltene Prognose für das laufende Jahr formiert sich bei dem Technologieunternehmen spürbarer Widerstand gegen den Abwärtstrend. Während das Management mit eigenen Käufen gegensteuert, hat sich nun auch eine amerikanische Großbank im Hintergrund in Stellung gebracht.

Prominenter Einstieg am Tiefpunkt

Pünktlich zur Kursstabilisierung am Freitag meldete The Goldman Sachs Group eine neu strukturierte Beteiligung. Die US-Investmentbank kontrolliert nun 4,43 Prozent der Stimmrechte, wobei der Großteil über Finanzinstrumente wie Swaps abgebildet wird. Diese Meldung fiel zeitlich exakt mit der Bodenbildung der Papiere zusammen. Nach dem Rutsch auf das neue 52-Wochen-Tief bei 18,00 Euro am Donnerstag verzeichnete der Titel zum Wochenausklang eine deutliche Erholung und schloss mit einem Plus von 4,11 Prozent bei 18,74 Euro.

Übergangsjahr bremst Euphorie

Verantwortlich für die hohe Volatilität der vergangenen Tage war der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026. Obwohl das Unternehmen für 2025 ein um 15 Prozent gesteigertes bereinigtes EBITDA von 220,5 Millionen Euro verbuchte, straften Investoren die neuen Zielvorgaben ab. Das Management rief ein „Übergangsjahr“ aus und peilt ein EBITDA von rund 225 Millionen Euro bei einem Umsatz von bis zu 1,8 Milliarden Euro an.

Diese Werte verfehlten die bisherigen Konsensschätzungen und drückten die Jahresperformance (YTD) der Aktie auf ein Minus von über 20 Prozent. Als stabilisierender Faktor wirkt hingegen der Rekordauftragsbestand von 2,5 Milliarden Euro, der stark von Wachstumsraten in den Segmenten Defense und Transport getragen wird.

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Insiderkäufe und neue Kursziele

Um den Verkaufsdruck abzufedern, kündigte die Führungsebene ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 50 Millionen Euro an. Flankiert wird diese Maßnahme von CEO Hannes Niederhauser, der seine Position durch Zukäufe über die Börse weiter ausbaute.

Auch namhafte Analysehäuser haben ihre Modelle an die neuen Rahmendaten angepasst, bestätigen aber durchweg ihre Kaufempfehlungen:

  • mwb research: Kursziel von 36,00 Euro auf 34,00 Euro gesenkt
  • DZ Bank: Fairer Wert von 33,00 Euro auf 31,00 Euro reduziert
  • Jefferies: Kursziel bei 27,00 Euro belassen

Langfristig hält der Vorstand an seiner „Vision 2030“ fest, die ein operatives Ergebnis von 420 Millionen Euro anvisiert. Mit dem anlaufenden Aktienrückkauf und der fundamentalen Absicherung durch den Milliarden-Auftragsbestand hat das Management konkrete Maßnahmen ergriffen, um die Bewertung auf dem aktuellen Niveau abzustützen.

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