KION Group kündigt Sparmaßnahmen an und präsentiert solide Jahresergebnisse. Analysten bewerten die Strategie unterschiedlich.

Bei der KION Group Aktie ist derzeit einiges los. Zwar gibt es heute keine Paukenschläge, doch die Nachrichtenlage der letzten Wochen sorgt für Gesprächsstoff. Im Mittelpunkt: Ein neues Effizienzprogramm und die jüngsten Geschäftszahlen.

Anfang Februar kündigte KION ein Effzienzprogramm an. Was steckt dahinter? Bis 2026 sollen jährlich 140 bis 160 Millionen Euro eingespart werden, indem Strukturen angepasst und Prozesse verschlankt werden. Das bedeutet aber auch: 2025 fallen erst einmal Sonderkosten von 240 bis 260 Millionen Euro an. Diese dürften den freien Cashflow und den Nettogewinn kurzfristig belasten.

Gleichzeitig überraschte KION mit starken vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024. Der Umsatz kletterte auf rund 11,503 Milliarden Euro (Vorjahr: 11,434 Mrd. Euro). Noch besser: Das bereinigte EBIT stieg von 791 Millionen auf etwa 917 Millionen Euro, die entsprechende Marge verbesserte sich von 6,9 Prozent auf rund 8,0 Prozent. Auch der ROCE legte auf circa 8,7 Prozent zu (Vorjahr: 7,7 Prozent).

Markt reagiert nervös!

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Kein Wunder, dass die Analystenmeinungen auseinandergehen. JP Morgan bekräftigte erst am 14. April das „Buy"-Rating für KION, ebenso wie die Deutsche Bank Anfang des Monats. Doch Bernstein SocGen Group senkte bereits am 6. Februar das Kursziel von 53,00 auf 50,00 Euro, beließ die Einstufung aber bei „Outperform". BofA Securities hingegen schraubte das Kursziel zur gleichen Zeit von 39,50 auf 48,50 Euro hoch.

Nach der Ankündigung des Sparprogramms Anfang Februar schoss der Kurs zunächst hoch, gab danach aber wieder deutlich nach. Ein typisches Auf und Ab? Die Bernstein-Analysten glauben, dass das Effizienzprogramm die Profitabilität im Segment Industrials Trucks & Services (ITS) steigern und die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens erhöhen sollte.

Strategie: Volldampf Richtung Automation?

Strategisch setzt KION stark auf Automatisierung und Partnerschaften im Bereich Künstliche Intelligenz, unter anderem mit NVIDIA und Accenture. Auf Messen wie der GTC in San José und der LogiMAT in Stuttgart präsentierte man jüngst Lösungen wie einen KI-Kontrollturm und physische KI-Anwendungen.

Für das laufende Geschäftsjahr 2025 peilt das Unternehmen einen Umsatz zwischen 10,9 und 11,7 Milliarden Euro an. Das bereinigte EBIT soll zwischen 720 und 870 Millionen Euro liegen – eine Spanne, die deutlich unter dem starken Vorjahreswert von 917 Millionen Euro beginnt. Das Sparprogramm fordert offenbar seinen Tribut.

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