iShares S&P 500 USD Information Technology Sector: Vorsichtige Marktbeobachtung

Die jahrelange Dominanz der US-Technologiewerte gerät ins Wanken. Während der breite Markt solide Zuwächse verzeichnet, schichten Anleger vermehrt Kapital in wertorientierte Sektoren um. Kann die starke Gewinnentwicklung der Tech-Giganten diesen Trend der Marktrotation abfedern?

Historische Verschiebung im S&P 500

Der S&P 500 Information Technology Sektor verzeichnete seit Jahresbeginn einen Rückgang von 4,5 % (Stand: vorgestern). Diese Entwicklung markiert eine deutliche Abkehr von der bisherigen Marktführung durch Tech-Werte. Im Gegensatz dazu erleben Value-Branchen einen starken Aufschwung: Der Energiesektor legte seit Anfang Januar um 21 % zu, während Basiskonsumgüter ein Plus von 15 % verbuchten.

Diese Dynamik spiegelt sich in der Outperformance des gleichgewichteten S&P 500 wider. Im Vergleich zur standardmäßigen, nach Marktkapitalisierung gewichteten Variante, schneidet der gleichgewichtete Index derzeit besser ab, da er weniger stark von den großen Technologiewerten abhängig ist.

Software-Segment unter Druck

Besonders das Software-Segment leidet unter der aktuellen Stimmungslage und verlor im bisherigen Jahresverlauf rund 17 %. Analysten von UBS stuften den US-Technologiesektor am Dienstag von „Attractive“ auf „Neutral“ herab. Als Gründe nannten sie Sorgen über das Tempo der KI-Investitionen sowie die Befürchtung, dass technologische Sprünge bei der KI-Programmierung etablierte Anbieter verdrängen könnten.

Zusätzlich belasten aktienspezifische Rückschläge die Performance des Sektors. Trotz der Kursverluste bleibt die fundamentale Gewinnlage jedoch stabil: Der Technologiesektor führte das Gewinnwachstum im vierten Quartal 2025 innerhalb des S&P 500 an, wobei 74 % der Unternehmen die Erwartungen beim Gewinn pro Aktie übertrafen.

Bewertung und Ausblick

Ein kritischer Faktor bleibt die Bewertung der Tech-Titel. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27,7 liegt der Sektor signifikant über seinem Zehnjahresdurchschnitt von 20,0. Der ETF, der Schwergewichte wie Nvidia, Apple und Microsoft hält, wies zuletzt eine Year-to-Date-Rendite von -4,52 % aus (Stand: Dienstag).

Für das Gesamtjahr 2026 wird für den S&P 500 ein Gewinnwachstum von 12 % prognostiziert. Ob die Rotation weg von den Tech-Giganten anhält, wird maßgeblich von der Zinspolitik der Federal Reserve und der Beständigkeit der KI-Investitionen abhängen. Die kommenden Quartalsberichte werden zeigen, ob das Gewinnwachstum die hohen Bewertungen rechtfertigen kann.