Der eskalierende Nahostkonflikt und Ölpreise von zeitweise über 119 Dollar pro Barrel zwingen die US-Notenbank an diesem Mittwoch zu einem schwierigen Balanceakt. Für den iShares MSCI World ETF steht dabei viel auf dem Spiel. Weil der globale Leitfonds massiv in amerikanische Konzerne investiert ist, bestimmt der heutige Fed-Entscheid maßgeblich die kurzfristige Richtung.

Ölschock bremst Zinshoffnungen

Die angespannte geopolitische Lage und eine neue Runde globaler Zölle in Höhe von 15 Prozent befeuern die Inflationssorgen an der Wall Street. Es gilt als nahezu sicher, dass die Notenbank ihren Leitzins heute in der Spanne von 3,5 bis 3,75 Prozent belässt. Diese Unsicherheit spiegelt sich auch im Kurs wider: Der ETF schloss am Dienstag bei 184,99 US-Dollar und verzeichnete auf Wochensicht leichte Verluste.

Ökonomen revidieren angesichts der hartnäckigen Teuerung bereits ihre Prognosen. Gregory Daco von EY-Parthenon rechnet für 2026 im Basisszenario nur noch mit einer einzigen Zinssenkung im Dezember. Sogar ein komplettes Ausbleiben von Zinsschritten in diesem Jahr hält der Chefökonom für ein plausibles Szenario. Die Währungshüter stecken in einem Dilemma zwischen der Inflationsbekämpfung und einem Arbeitsmarkt, der erste Schwächesignale sendet.

Das Klumpenrisiko im Portfolio

Obwohl der Fonds eine weltweite Streuung suggeriert, stecken mehr als 70 Prozent des Kapitals in US-Werten. Technologiegiganten wie Nvidia, Apple und Microsoft dominieren das Portfolio. Diese hohe Konzentration macht die amerikanische Geldpolitik zum wichtigsten Treiber für die Performance.

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Anleger blicken heute deshalb besonders auf den sogenannten „Dot Plot“. Diese Wirtschaftsprojektion zeigt, wo die Fed-Mitglieder den Leitzins bis Ende 2026 sehen. Ein zusätzliches Risiko birgt der anstehende Personalwechsel an der Spitze der Zentralbank. Die Amtszeit von Fed-Chef Jerome Powell endet im Mai 2026. Als möglicher Nachfolger gilt Kevin Warsh, der als Verfechter einer deutlich strafferen Geldpolitik bekannt ist. Jedes moderate Signal von Powell könnte vom Markt daher als nur vorübergehend eingestuft werden.

Rüstung statt Tech

Während der MSCI World stark an den US-Tech-Werten hängt, positionieren sich europäische Anleger bereits um. Die anhaltenden Angriffe im Nahen Osten bedrohen den Schiffsverkehr durch die wichtige Straße von Hormuz. Morgan Stanley warnt in diesem Zusammenhang vor echten globalen Versorgungsausfällen, da sich die regionalen Lagerkapazitäten füllen und Produktionsstopps zunehmen. Als Reaktion fließen im europäischen ETF-Markt derzeit dreistellige Millionenbeträge in kapitalintensive Sektoren. Besonders Themenfonds aus den Bereichen Verteidigung und globale Infrastruktur verzeichnen starke Zuflüsse.

Neben der Zinspolitik steht dem iShares MSCI World ETF im Mai 2026 ein strukturelles Großereignis bevor. Der Index-Anbieter MSCI plant eine umfassende Überarbeitung seiner Methodik. Diese Reform verändert die Berechnungslogik für den Streubesitz grundlegend und dürfte zu erheblichen Gewichtsverschiebungen bei den dominierenden Mega-Cap-Aktien führen.

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