Ein beispielloser Systemausfall an der weltweit wichtigsten Rohstoffbörse hat das Wochenende in einen echten Krimi verwandelt. Während der elektronische Handel stillstand, braute sich im Hintergrund ein perfekter Sturm zusammen, der sich bei Wiedereröffnung in einer gewaltigen Preisexplosion entlud. War dieser technische „Black Friday“ nur ein Unfall oder der Startschuss für eine völlig neue Bewertung der Edelmetalle?

Systemkollaps als Brandbeschleuniger

Der Freitag, der 28. November, dürfte als Warnschuss in die Börsengeschichte eingehen. Ein profaner Ausfall des Kühlsystems im Rechenzentrum zwang die CME Group dazu, den Handel auf ihrer Globex-Plattform für mehrere Stunden komplett auszusetzen. Futures für Gold und Silber froren ein, Händler waren blind und saßen ohne Preisversorgung fest.

Doch als die Systeme wieder ans Netz gingen, kannte der Markt kein Halten mehr. Die künstlich aufgestaute Liquidität entlud sich in einem senkrechten Anstieg. Der Goldpreis durchbrach mühelos sämtliche Widerstände und schloss direkt auf seinem neuen 52-Wochen-Hoch von 4.218,30 US-Dollar. Damit steht nicht nur ein Tagesplus zu Buche, sondern eine beeindruckende Wochenperformance von 3,83 Prozent.

Noch dramatischer verlief die Entwicklung beim „kleinen Bruder“: Silber nutzte das Chaos für einen historischen Ausbruch auf ein neues Allzeithoch und beendete damit schlagartig seine monatelange Konsolidierungsphase.

Flucht in physische Werte?

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Hinter dem technischen Chaos an der Börse verbergen sich jedoch harte fundamentale Treiber, die weit über eine kurzfristige Panne hinausgehen. Der Markt spielt offensichtlich nicht mehr nur mit Papierwerten, sondern fordert zunehmend Substanz. Analysten beobachten drei entscheidende Faktoren, die diese Rallye befeuern:

  • Zinshoffnung: Die Märkte taxieren die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im Dezember auf fast 90 Prozent. Sinken die Zinsen, glänzen zinslose Anlagen wie Gold umso heller.
  • Lieferdruck: Ungewöhnlich hohe Volumina bei den Anträgen auf physische Auslieferung sind ein klassisches Warnsignal. Großinvestoren scheinen dem reinen Papier-Engagement zu misstrauen und wollen das Metall tatsächlich besitzen.
  • Schwacher Dollar: Enttäuschende US-Konjunkturdaten setzen den Greenback unter Druck und liefern den in Dollar notierten Rohstoffen zusätzlichen Rückenwind.

Das Momentum der Angst

Die Kombination aus technischer Panne und fundamentaler Gier nach physischer Absicherung hat ein explosives Gemisch geschaffen. Wenn die Händler nach diesem turbulenten Wochenende an die Schirme zurückkehren, müssen sie eine neue Realität bewerten.

Die Volatilität bleibt mit annualisierten 17,07 Prozent hoch, was die Nervosität im Markt unterstreicht. Gelingt es den Bullen, die Marke von 4.200 Dollar dauerhaft zu verteidigen, dürfte der Weg nach oben frei sein. Scheitert der Ausbruch jedoch, könnte die technische Panne als kurzfristige Übertreibung entlarvt werden.

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