Global X Uranium ETF: Uran-Rally pausiert

Der Global X Uranium ETF (URA) erlebt derzeit eine Phase extremer Volatilität. Nach einem Kurssprung von über 30 Prozent im Januar korrigierte der Titel in der ersten Februarwoche bereits um rund 11 Prozent. Hinter diesen heftigen Schwankungen steht ein Markt, der von einem massiven Nachfrageschub bei gleichzeitigem Angebotsmangel geprägt ist.

Wichtige Faktoren der Marktentwicklung:
* Steigender Energiebedarf: KI-Rechenzentren könnten bis Ende des Jahres so viel Strom verbrauchen wie ganz Japan.
* Renaissance der Kernkraft: Viele Staaten setzen zur CO2-neutralen Grundlastversorgung verstärkt auf Atomstrom.
* Geopolitische Verschiebung: Die USA forcieren den Aufbau heimischer Urananreicherung, um die Abhängigkeit von Russland zu beenden.

Strukturelles Defizit stützt das Preisniveau

Trotz der jüngsten Gewinnmitnahmen bleibt das fundamentale Bild angespannt. Die weltweite Minenproduktion deckt derzeit schätzungsweise nur 74 bis 90 Prozent des Bedarfs. Dieses Defizit ist das Ergebnis eines jahrzehntelangen Investitionsstaus bei der Erschließung neuer Vorkommen.

Können die Produzenten die wachsende Lücke zeitnah schließen? Angesichts langer Vorlaufzeiten für neue Projekte scheint dies kurzfristig schwierig, da die Exploration und Genehmigung neuer Minen oft Jahre in Anspruch nimmt. Anleger beobachten daher genau, ob neue Reaktoren weltweit schneller ans Netz gehen, als die Förderkapazitäten ausgeweitet werden können.

ETF-Struktur und Wettbewerbsumfeld

Mit einem Nettovermögen von 7,02 Milliarden US-Dollar gehört der URA zu den Schwergewichten im Sektor. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,69 Prozent. Im Vergleich zu Wettbewerbern wie dem Sprott Uranium Miners ETF (URNM) oder dem VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) bildet der URA die gesamte Wertschöpfungskette ab – von der Förderung bis zur Herstellung von Nuklearkomponenten.

Der ETF reagiert konstruktionsbedingt oft überproportional auf Bewegungen des zugrunde liegenden Rohstoffpreises. Nach der bereits vollzogenen jährlichen Neugewichtung im Januar steht die nächste Anpassung der Indexgewichtung Ende Juli an. Bis dahin dürften vor allem Nachrichten über staatliche Förderprogramme und neue Abnahmeverträge der Versorgungsunternehmen die Kursrichtung bestimmen.