Gerresheimer Aktie: Nachhaltigkeitsstrategien hinterfragt

Die monatelange Hängepartie um die Bilanzierungspraktiken hat ein Ende. Nach intensiver Prüfung durch die BaFin herrscht nun Gewissheit über die finanziellen Auswirkungen beim Verpackungsspezialisten, was am Markt für spürbare Erleichterung sorgt. Doch reicht das „Großreinemachen“, um das tief erschütterte Vertrauen der Anleger nach einem katastrophalen Börsenjahr zurückzugewinnen?

Hier sind die wichtigsten Fakten zur Einigung:
* Keine „Bill-and-Hold“-Geschäfte mehr: Diese Praxis wird künftig komplett eingestellt.
* Umsatzverschiebung: Rund 28 Millionen Euro Umsatz wandern von 2024 nach 2025.
* Nettoeffekt 2024: Der Konzernumsatz sinkt um ca. 18 Millionen Euro (rund 1 %).
* Ergebnisauswirkung: Das bereinigte EBITDA verringert sich um etwa 5 Millionen Euro.

Aufräumarbeiten beendet

Das Management zieht einen radikalen Schlussstrich unter die Diskussionen der letzten Monate. Im Kern ging es um Umsätze, die verbucht wurden, obwohl die Ware noch nicht ausgeliefert war. Dass diese Praxis nun der Vergangenheit angehört, erhöht die Transparenz der künftigen Berichterstattung erheblich. Die notwendige Korrektur fällt zudem glimpflicher aus, als viele Marktteilnehmer befürchtet hatten.

Die Anleger reagierten prompt auf das Ende der regulatorischen Unsicherheit. Nachdem der Titel gestern bereits positiv reagierte, notiert die Aktie auch heute bei rund 27,68 Euro stabil. Ein wichtiger Aspekt ist hierbei die psychologische Komponente: Das Damoklesschwert unkalkulierbarer Strafen oder massiver Restatements ist verschwunden. Technisch konnte sich das Papier damit etwas Luft verschaffen und notiert aktuell knapp über dem 50-Tage-Durchschnitt von 26,00 Euro.

Skepsis bleibt bestehen

Trotz des kurzfristigen Aufatmens bleibt die langfristige Perspektive getrübt. Die DZ Bank nutzte die aktuelle Meldung, um ihre Verkaufsempfehlung zu bekräftigen und das Kursziel von 25 auf 23 Euro zu senken. Analyst Sven Kürten verweist dabei auf das schwer beschädigte Vertrauen der Investoren.

Die Bilanzproblematik war nur einer von vielen Belastungsfaktoren in einem Jahr, das von Gewinnwarnungen, geplatzten Deals und dem Abstieg in den SDax geprägt war. Der Blick auf die Jahresperformance verdeutlicht das Ausmaß der Krise: Seit Jahresanfang steht ein Minus von 60,57 % zu Buche. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 82,00 Euro ist immens. Experten sehen das Management nun in der Pflicht, vor allem die Verschuldung zu adressieren, bevor an eine nachhaltige Neubewertung zu denken ist.

Blick nach vorn

Durch die Verschiebung der Umsätze startet Gerresheimer rechnerisch mit leichtem Rückenwind in das Geschäftsjahr 2025. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun voll auf den 26. Februar 2026. An diesem Tag wird der vollständige Jahresfinanzberichts erwartet. Dann muss der Konzern aufzeigen, wie er ohne bilanzielle Sondereffekte wieder auf einen organischen Wachstumspfad zurückkehren will. Gelingt es, die Marke um 27 Euro dauerhaft zu verteidigen, wäre ein erster Schritt zur Bodenbildung getan.