European Lithium Aktie: Starke Verwässerung

European Lithium stellt seine Kapitalstruktur neu auf. Innerhalb von zwei Tagen meldet das Unternehmen sowohl eine kleinere Kapitalerhöhung aus Optionsausübungen als auch eine große, aktienfinanzierte Übernahme. Für bestehende Anleger stellt sich damit vor allem eine Frage: Wie stark wird ihre Beteiligung durch die neuen Aktien verwässert?

Kapitalbasis wird ausgeweitet

European Lithium hat die Notierungsaufnahme von 4.996.662 neuen, voll eingezahlten Stammaktien an der ASX beantragt.

Diese Aktien wurden gestern durch die Ausübung oder Wandlung bestehender Optionen und anderer wandelbarer Wertpapiere ausgegeben. Damit steigt die Zahl der im Umlauf befindlichen Aktien leicht an und die Kapitalbasis des Unternehmens erweitert sich moderat.

Mit dem zusätzlichen Volumen kann sich auch die Handelbarkeit der Aktie verbessern. Zugleich unterstreicht die Maßnahme den Fokus des Unternehmens auf Kapitalmanagement und die Finanzierung seiner Projekte im Lithiumsektor.

Große Übernahme gegen Aktien

Bereits am Vortag hat European Lithium eine bindende Vereinbarung zur Übernahme von Velta LLC geschlossen. Das Transaktionsvolumen liegt bei 1,6 Milliarden Hrywnja (UAH).

Zur Bezahlung des Kaufpreises sollen 173 Millionen neue Aktien an die bisherigen Eigentümer von Velta ausgegeben werden. Der Abschluss der Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt einer abschließenden Due-Diligence-Prüfung sowie weiterer üblicher Vollzugsbedingungen.

Damit setzt das Unternehmen klar auf Aktien als Akquisitionswährung und schont seine Liquidität, akzeptiert dafür aber eine deutliche Ausweitung der Aktienanzahl.

Folgen für Aktionäre

Die jüngsten Beschlüsse haben direkte Auswirkungen auf bestehende Anteilseigner:

• Neue Notierungsaufnahme: Antrag auf Zulassung von 4.996.662 neuen Aktien aus Wandlungen.
• Übernahme-Emission: Ausgabe von 173 Millionen neuen Aktien zur Finanzierung der Velta-Übernahme.

Während die kleinere Tranche aus Optionsausübungen die Kapitalbasis nur leicht erhöht, führt die geplante Emission im Rahmen der Übernahme zu einer deutlichen Verwässerung der bestehenden Beteiligungen. Der Markt muss damit ein erhebliches zusätzliches Aktienvolumen aufnehmen, das sowohl aus der Finanzierung der strategischen Akquisition als auch aus der Umwandlung früherer Finanzinstrumente stammt.

Entscheidend für die Bewertung dieser Verwässerung wird sein, ob European Lithium aus der Velta-Übernahme künftig ausreichend operativen Mehrwert und Ertragspotenzial generieren kann, um den deutlich erweiterten Aktienbestand zu rechtfertigen.