Ethereum: Historische Verknappung

Ethereum hat gerade das wichtige Fusaka-Upgrade erfolgreich gemeistert, doch im Hintergrund vollzieht sich eine Entwicklung, die für Anleger weitaus bedeutender sein könnte. Während der Kurs um die 3.100 US-Dollar pendelt, fallen die auf Börsen verfügbaren Bestände auf ein Rekordtief. Das handelbare Angebot trocknet zunehmend aus, während gleichzeitig institutionelle Akteure ihre Positionen ausbauen.

Angebotsschock durch "Supply Squeeze"

Der vielleicht wichtigste Treiber für die aktuelle Marktlage ist die massive Verschiebung der Angebotsstruktur. Daten zeigen, dass sich aktuell nur noch knapp unter 9 Prozent der gesamten zirkulierenden Menge an Ethereum auf zentralen Handelsplätzen befinden. Das ist der niedrigste Stand seit dem Start des Netzwerks im Jahr 2015 und entspricht einem Rückgang von 43 Prozent seit Juli.

Verantwortlich für diese Verknappung ist primär der Staking-Mechanismus. Rund 35,6 Millionen ETH sind mittlerweile im Staking gebunden, was fast 30 Prozent des Gesamtangebots entspricht. Durch diese Kapitalbindung, ergänzt durch Restaking-Protokolle und die Nutzung in Layer-2-Netzwerken, wird dem Markt systematisch Liquidität entzogen. Analysten sprechen hierbei von einem "Supply Squeeze", der bei gleichbleibender oder steigender Nachfrage starken Aufwärtsdruck auf den Preis ausüben kann.

Fusaka-Upgrade senkt Kosten

Technologisch hat die Blockchain mit der Aktivierung des Fusaka-Upgrades am 3. Dezember einen weiteren Meilenstein erreicht. Kernstück der Neuerung ist das sogenannte "Peer Data Availability Sampling" (PeerDAS). Diese Technik ändert die Art und Weise, wie Validatoren Daten verifizieren, und reduziert den Bandbreitenbedarf drastisch. Für Layer-2-Netzwerke wie Arbitrum oder Optimism bedeutet dies voraussichtlich eine Kostensenkung von 40 bis 60 Prozent.

Zudem wurde das Block-Gas-Limit um 67 Prozent auf 60 Millionen Einheiten angehoben, was den Durchsatz des Netzwerks erhöht. Die Entwickler betonen jedoch, dass diese Kapazitäten nur schrittweise hochgefahren werden, um die Stabilität des Netzwerks nicht zu gefährden.

Institutionelles Interesse wächst

Trotz der jüngsten Konsolidierung greifen Großanleger weiter zu. Öffentliche Unternehmen haben mittlerweile Ethereum im Wert von über 9 Milliarden US-Dollar in ihren Bilanzen. Besonders aktiv zeigt sich BitMine, das allein in zwei Tagen Käufe im Volumen von 200 Millionen US-Dollar tätigte. Auch der traditionelle Finanzsektor öffnet sich weiter: Die französische Großbank BPCE kündigte an, den Krypto-Handel für ihre zwei Millionen Privatkunden zu ermöglichen, während WisdomTree einen neuen Staking-Fonds lancierte.

Parallel dazu diskutiert die Community einen Vorschlag von Mitgründer Vitalik Buterin zur Einführung von "Gas Futures". Dies würde Nutzern erlauben, sich gegen schwankende Transaktionsgebühren abzusichern – ein Mechanismus, der im Rohstoffhandel längst Standard ist.

Charttechnik und Ausblick

Aus technischer Sicht befindet sich Ethereum in einer entscheidenden Phase. Der Kurs konnte sich nach einem Test der Unterstützung bei 2.720 US-Dollar wieder über die psychologisch wichtige Marke von 3.000 US-Dollar erholen. Marktbeobachter blicken nun gespannt auf den Widerstandsbereich bei 3.200 US-Dollar. Ein Ausbruch über diese Marke würde das charttechnische Bild deutlich aufhellen und könnte, gestützt durch die geringe Marktliquidität, eine neue Dynamik entfachen.

Ethereum steht nun vor der Aufgabe, die positiven fundamentalen Daten in Kursgewinne umzumünzen. Die Kombination aus technischem Fortschritt durch Fusaka und der historischen Angebotsverknappung bildet ein solides Fundament. Für eine nachhaltige Rallye müssen die Bullen nun den Widerstand bei 3.200 US-Dollar überwinden, während die langfristige Roadmap bereits auf das nächste Upgrade "Glamsterdam" im Jahr 2026 hindeutet.

Kursdaten

• Aktueller Kurs: 3.128,26 USD
• Tagesveränderung (Freitag): 0,53%
• Change 7 Tage: 4,53%
• Change 30 Tage: -8,91%
• 52-Wochen-Hoch: 4.689,13 USD (07.10.2025)
• Abstand zum 52-Wochen-Hoch: -33,29%
• 52-Wochen-Tief: 2.764,74 USD (22.11.2025)
• Abstand zum 52-Wochen-Tief: 13,15%
• 50-Tage-Durchschnitt: 3.372,73 USD
• Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt: -7,25%
• RSI (14 Tage): 42,0
• Volatilität (30 Tage, annualisiert): 56,26%