Energy Fuels Aktie: Wachstumsmotor schnurrt!

Energy Fuels meldet einen wichtigen Fortschritt in seiner Seltene-Erden-Strategie. Ein zentraler Werkstoff des Unternehmens hat die Hürde in der Automobilindustrie genommen – bei einem großen Hersteller aus Südkorea. Damit rückt das Ziel einer integrierten Lieferkette von der Mine bis zum Magneten ein Stück näher.

Strategischer Meilenstein bei schweren Seltenen Erden

Am Freitag bestätigte Energy Fuels, dass hochreines Dysprosiumoxid aus der White-Mesa-Anlage in Utah alle geforderten Reinheits- und Qualitätsstandards für den Einsatz in Permanentmagneten erfüllt. Die Qualifikation erfolgte durch einen führenden südkoreanischen Autohersteller und gilt als Validierung der kommerziellen Nutzbarkeit der schweren Seltene-Erden-Trennung des Unternehmens.

Dysprosium ist ein Schlüsselzusatzstoff für Hochleistungs-Neodym-Eisen-Bor-Magnete (NdFeB), wie sie in Elektrofahrzeugen und anspruchsvollen Verteidigungssystemen eingesetzt werden. Es erhöht die Temperaturbeständigkeit und Haltbarkeit dieser Magnete – Eigenschaften, auf die Auto- und Rüstungsindustrie dringend angewiesen sind.

Mit der erfolgreichen Prüfung ist Energy Fuels nach eigenen Angaben das erste US-Unternehmen, das sowohl leichte (NdPr) als auch schwere (Dy) Seltene-Erden-Oxide für kommerzielle Lieferketten qualifiziert hat. An der Börse sorgte das für spürbaren Rückenwind: Die Aktie legte am Freitag um 7,6 % auf 12,83 Euro zu und setzt ihre starke Entwicklung seit Jahresbeginn fort.

Vom Pilotbetrieb zur kommerziellen Produktion

Die jetzt qualifizierten Mengen stammen aus Pilotbetrieben, in denen Energy Fuels Monazitsande zu getrennten Seltene-Erden-Oxiden verarbeitet. Bisher wurden rund 29 Kilogramm Dysprosiumoxid mit einer Reinheit von 99,9 % hergestellt – eine überschaubare Menge, aber ein wichtiger Nachweis der technischen Machbarkeit.

Die Pläne des Managements gehen deutlich weiter. Geplant ist der Aufbau von kommerziellen Schwer-Seltenen-Erden-Anlagen mit einer Jahreskapazität von bis zu:

• 48 Tonnen Dysprosiumoxid
• 14 Tonnen Terbiumoxid

Diese Kapazitäten sollen frühestens im vierten Quartal 2026 anlaufen, vorbehaltlich finaler Investitionsentscheidungen und gesicherter Rohstoffzufuhr.

Basis dafür ist die gesicherte Versorgung mit Monazit-Feedstock, unter anderem durch die Übernahme von Base Resources und die Weiterentwicklung des Toliara-Projekts in Madagaskar. Die Verknüpfung dieser Upstream-Quellen mit der Verarbeitung in White Mesa ist zentral für das Ziel von Energy Fuels, Chinas Dominanz bei schweren Seltenen Erden aufzubrechen.

Marktumfeld und Geschäftsmodell

Der Zeitpunkt des Meilensteins ist aus Branchensicht günstig. Regierungen im Westen und Automobilkonzerne suchen verstärkt nach nicht-chinesischen Bezugsquellen für schwere Seltene Erden, die als geopolitisch sensibel und störungsanfällig gelten. Mit dem Nachweis, automotive-taugliche schwere Oxide in den USA produzieren zu können, verbessert Energy Fuels seine Position gegenüber potenziellen Abnahmepartnern in der EV- und Verteidigungsindustrie.

Anleger reagieren nicht nur auf den technischen Erfolg, sondern auch auf die Bestätigung des hybriden Geschäftsmodells. Anders als viele reine Explorationsgesellschaften finanziert Energy Fuels den Ausbau des Seltene-Erden-Geschäfts über bestehende Cashflows aus der Uranproduktion. Diese Doppelstruktur soll die Zyklik des Uranmarkts mit dem strukturellen Wachstum von Materialien für die Energiewende ausbalancieren.

Ausblick: Nächste Qualifikationsschritte im Fokus

In den kommenden Monaten richtet sich der Blick auf die nächste Phase der Pilotproduktion. Energy Fuels plant, ab Anfang 2026 auch getrenntes Terbiumoxid und möglicherweise Samariumoxid herzustellen. Gelingt die Qualifikation weiterer schwerer Seltene Erden für industrielle Anwendungen, würde das die Rolle der White-Mesa-Anlage als wichtiger westlicher Knotenpunkt in der Seltene-Erden-Lieferkette weiter stärken.

Charttechnisch signalisiert die deutliche Kursbewegung vom Freitag neuen Schwung, nachdem die Aktie trotz starker Jahresperformance noch deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 22,59 Euro liegt. Entscheidend für die nächste Etappe dürfte sein, ob Energy Fuels die nun erreichten technischen Qualifikationen in konkrete, langfristige Abnahmeverträge überführen kann, sobald die geplanten kommerziellen Kapazitäten ab 2026 bereitstehen.