Endeavour Silver Aktie: Silber-Bulle mit Vollgas?

Während Silberpreise auf 13-Jahres-Höchststände jagen, steht ein kanadischer Minenbetreiber besonders im Rampenlicht. Endeavour Silver profitiert nicht nur vom robusten Edelmetallmarkt, sondern treibt gleich zwei Großprojekte voran, die die Produktion mehr als verdoppeln sollen. Doch kann das Unternehmen die hohen Erwartungen der Anleger auch erfüllen?

Operationeller Turbo durch Terronera und Kolpa

Das Herzstück der Wachstumsstory schlägt in Mexiko: Die Terronera-Mine befindet sich im Endspurt zur kommerziellen Produktion, die noch 2025 oder Anfang 2026 anlaufen soll. Die Anlage verarbeitet bereits über 1.800 Tonnen pro Tag und soll Endeavour Silbers Produktion mehr als verdoppeln bei gleichzeitiger Senkung der Gesamtkosten um 20%.

Noch größer fällt der Zukauf der Kolpa-Mine in Peru ins Gewicht. Die Integration läuft nach Plan und brachte im zweiten Quartal bereits 1,45 Millionen Unzen Silber und über 7.700 Unzen Gold ein. Langfristig soll Kolpa jährlich 5 Millionen Silber-Equivalent-Unzen beisteuern – ein Plus von zwei Dritteln gegenüber der Produktion von 2024.

Silbermarkt mit Rückenwind

Das Timing könnte kaum besser sein: Silber notiert über 40 US-Dollar je Unze, so hoch wie seit 2012 nicht mehr. Getrieben wird dieser Höhenflug von einer fundamentalen Marktunterversorgung – das Defizit soll 2025 bei 117,6 Millionen Unzen liegen.

Dahinter steckt vor allem die industrielle Nachfrage:
* Photovoltaik-Anlagen könnten bis 2028 jährlich 200 Millionen Unzen verbrauchen
* Elektroautos benötigen mit 25-50 Gramm deutlich mehr Silber als Verbrenner
* Auch die Investorennachfrage steigt wieder, da Silber als Inflationsschutz gilt

Finanzielles Zwischenzeugnis mit Licht und Schatten

Die jüngsten Quartalszahlen vom August zeigen gemischte Signale: Zwar erzielte Endeavour mit 85,26 Millionen Kanadischen Dollar einen Umsatzrekord (+46% gegenüber Vorjahr), doch die Gewinnseite enttäuschte mit einem Verlust von 0,03 Dollar je Aktie.

Die Begründung: Deutlich gestiegene Produktionskosten und höhere Explorationsausgaben. Immerhin bleibt die Bilanz robust – mit 52,5 Millionen Dollar Cash und keinen Schulten hat das Unternehmen genug Spielraum für seine ambitionierten Expansionspläne.

Trotz der jüngsten Kursgewinne von über 70% binnen Jahresfrist bleiben Analysten optimistisch. Sechs Research-Häuser sehen die Aktie im Schnitt bei einem Kursziel von 7,96 Kanadischen Dollar, wobei drei sogar ein "Strong Buy"-Rating vergeben.

Die entscheidende Frage bleibt: Schafft Endeavour Silver den reibungslosen Übergang zur Großproduktion – oder verpufft die aktuelle Silber-Euphorie in operativen Enttäuschungen?