Deutsche Telekom Aktie: UBS sieht 29% Potenzial

Die Deutsche Telekom hat gestern den Startschuss für ihr milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm gegeben. Zeitgleich bekräftigt die Schweizer Großbank UBS ihre Kaufempfehlung – mit einem Kursziel, das deutlich über dem aktuellen Niveau liegt. Kommt jetzt Rückenwind für den DAX-Titel?

Die wichtigsten Eckpunkte:
* Erste Tranche des Rückkaufprogramms gestartet: 550 Millionen Euro bis 26. März 2026
* UBS bestätigt "Buy" mit Kursziel 35,70 Euro (aktuell: 27,47 Euro)
* Gesamtvolumen des Rückkaufs: 2 Milliarden Euro für 2026
* Dividende soll auf Rekordwert von 1,00 Euro je Aktie steigen

Rückkauf beginnt planmäßig

Seit gestern kauft die Telekom eigene Aktien über die Börse zurück. Die bis Ende März laufende erste Phase umfasst ein Volumen von bis zu 550 Millionen Euro. Die zurückgekauften Anteile werden anschließend eingezogen – eine Maßnahme, die rechnerisch den Gewinn je Aktie erhöht und potenzielle Verwässerungseffekte aus früheren Kapitalmaßnahmen neutralisiert.

Das Gesamtprogramm für 2026 beläuft sich auf 2 Milliarden Euro. Die Bonner hatten die Capital Allocation Strategy bereits im November angekündigt und setzen damit ein klares Signal an den Kapitalmarkt: Der Free Cash Flow ist stark genug, um gleichzeitig massive Infrastruktur-Investitionen zu stemmen und Aktionäre zu bedienen.

UBS sieht fast 30 Prozent Aufwärtspotenzial

Analyst Polo Tang von der UBS untermauerte gestern die positive Einschätzung. Mit einem Kursziel von 35,70 Euro liegt die Bank rund 29 Prozent über dem aktuellen Kursniveau. Tang verweist auf eine Entspannung im Mobilfunk-Preiskampf und solide Trends im Breitband-Geschäft. Die Kombination aus Aktienrückkauf und angekündigter Dividendenerhöhung auf 1,00 Euro je Aktie unterstreicht aus Sicht der Schweizer die finanzielle Stärke des Konzerns.

Die operative Basis für diese Ausschüttungspolitik liefert vor allem die US-Tochter T-Mobile US, die weiterhin als verlässlicher Cashflow-Lieferant fungiert. Zudem hat die Telekom 2025 ihren Glasfaserausbau auf ein Rekordtempo beschleunigt: 2,5 Millionen Haushalte wurden neu an das FTTH-Netz angeschlossen. Die Gesamtreichweite liegt damit bei über 12,5 Millionen Haushalten.

Quartalszahlen Ende Februar im Fokus

Am 26. Februar 2026 legt die Deutsche Telekom die vollständigen Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vor. Anleger werden insbesondere auf die operative Marge schauen. Sollte der Konzern die Prognosen erfüllen oder übertreffen, könnte das den durch den Rückkauf erzeugten Kaufdruck zusätzlich verstärken.

Charttechnisch bewegt sich die Aktie derzeit in einer Spanne zwischen 27,50 und 28,00 Euro. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Zone würde weiteres Potenzial in Richtung des UBS-Kursziels eröffnen. Der laufende Rückkauf dürfte dabei als Stabilisator wirken und die Volatilität dämpfen – gerade in einem Marktumfeld, das Anfang 2026 noch von Unsicherheit geprägt sein könnte.