Die Deutsche Telekom startet 2026 mit klaren Signalen an ihre Aktionäre: Nur wenige Wochen nach Abschluss des vorherigen Programms hat der Bonner Konzern ein neues Aktienrückkaufvolumen von bis zu 2 Milliarden Euro aufgelegt. Die erste Tranche über 550 Millionen Euro läuft bereits – täglich fließen rund 8,5 Millionen Euro in eigene Aktien. Parallel bestätigen Analysten ihre positive Einschätzung: UBS hält am "Buy"-Rating fest, Morningstar zählt den DAX-Titel zu den Top Picks für 2026.

Die wichtigsten Fakten im Überblick:

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  • Rückkaufprogramm über bis zu 2 Milliarden Euro gestartet
  • Erste Tranche: 550 Millionen Euro bis 26. März 2026
  • Tägliche Käufe von rund 300.000 Aktien bereits angelaufen
  • UBS-Kursziel: 35,70 Euro (+26% zum aktuellen Kurs)
  • Durchschnittliches Analystenkursziel: 38,76 Euro (+37%)

Rückkäufe laufen auf Hochtouren

Seit dem offiziellen Start am 5. Januar kauft die Deutsche Telekom kontinuierlich eigene Anteile zurück. Die Transaktionsdaten zeigen ein klares Muster: Täglich fließen zwischen 8,2 und 8,5 Millionen Euro in den Rückkauf von jeweils rund 300.000 Aktien. Der Durchschnittskurs lag in der ersten Woche zwischen 27,47 und 28,31 Euro.

Die erworbenen Aktien werden größtenteils eingezogen, was die Verwässerung aus der Kapitalerhöhung von 2021 weiter kompensiert. Damals hatte der Konzern frisches Kapital für den T-Mobile-US-Anteilskauf von SoftBank aufgenommen. Ein kleinerer Teil der zurückgekauften Aktien fließt in Vorstandsvergütungs- und Mitarbeiterbeteiligungsprogramme.

Das Vorgängerprogramm aus 2025 hatte ein Volumen von ebenfalls 2 Milliarden Euro und wurde im Dezember erfolgreich abgeschlossen. Insgesamt erwarb die Deutsche Telekom dabei rund 65,4 Millionen eigene Aktien – etwa 1,3 Prozent des Grundkapitals.

Analysten sehen weiteres Potenzial

Die UBS bekräftigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 35,70 Euro – rund 26 Prozent über dem aktuellen Niveau. Von 24 beobachtenden Analysten empfehlen 22 die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 38,76 Euro.

Morningstar nahm die Deutsche Telekom am 10. Januar in die Liste der Top Picks für 2026 auf und verweist auf die attraktive Bewertung im europäischen Telekommunikationssektor. JPMorgan sieht 2026 als "Jahr der Konsolidierung" und rechnet damit, dass der Bonner Konzern von möglichen Branchenzusammenschlüssen profitieren könnte.

Moderate Bewertung trotz Kursanstieg

Die Aktie notiert bei 28,40 Euro und liegt damit rund 20 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 35,70 Euro aus dem März 2025. Seit Jahresbeginn legte der Titel um 2,4 Prozent zu. Mit einem KGV von 11,5 und einer erwarteten Dividendenrendite von 3,5 Prozent – basierend auf der für 2024 angekündigten Erhöhung auf 1,00 Euro je Aktie – bleibt die Bewertung im Branchenvergleich moderat.

Am 26. Februar 2026 legt die Deutsche Telekom die Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 vor. Analysten erwarten einen Umsatz von rund 119 Milliarden Euro und ein Ergebnis je Aktie von etwa 2,00 Euro. Die Hauptversammlung folgt am 1. April 2026.

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