Für D-Wave Quantum wird diese Woche zur Bewährungsprobe: Am Donnerstag legt das Unternehmen seine Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vor – noch vor US-Börsenstart. Das Timing ist heikel, denn die Aktie hat zuletzt deutlich nachgegeben und hinkte den meisten Branchenkollegen hinterher. Entscheidend wird sein, ob D-Wave das hohe Wachstumstempo bestätigen kann.

Aktie unter Druck

Während der S&P 500 in der Handelswoche bis zum Freitag vergangener Woche um 1,13% zulegte, lief D-Wave in die Gegenrichtung. Von 19,67 US-Dollar zu Wochenbeginn fiel die Aktie auf 18,06 US-Dollar zum Wochenschluss. Das Minus von 8,19% war laut einer Auswertung von 24/7 Wall St. der stärkste Rückgang unter den größeren Quanten-Computing-Namen.

Zum Vergleich: IonQ verlor 6,48%, Quantum Computing Inc. 6,73% und IBM 1,99%. Rigetti Computing gab um 1,06% nach. Auf Jahressicht steht D-Wave zudem deutlich unter dem Hoch: Rund 60% trennen den Kurs vom 52-Wochen-Hoch bei 46,75 US-Dollar aus Oktober 2025. Die Marktkapitalisierung lag per 20. Februar bei etwa 6,7 Mrd. US-Dollar.

Was der Markt am Donnerstag erwartet

Laut MarketBeat rechnen Analysten für das vierte Quartal mit einem Verlust von 0,05 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 3,74 Mio. US-Dollar. Das Management stellt sich am Donnerstag in einer Telefonkonferenz um 8:00 Uhr US-Ostküstenzeit den Fragen – mit CEO Dr. Alan Baratz und CFO John Markovich.

Zur Einordnung der Umsatzdynamik: In den ersten neun Monaten 2025 erzielte D-Wave laut The Motley Fool 21,8 Mio. US-Dollar Umsatz, was einem Wachstum von rund 235% gegenüber dem Vorjahr entsprach. Im dritten Quartal lag der Umsatz bei 3,7 Mio. US-Dollar, die Bruttomarge soll dabei über 70% gelegen haben. Kann D-Wave diese Spur im Schlussquartal halten?

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Verträge, Übernahme, Bewertung

Mehrere jüngst gemeldete Abschlüsse könnten die Ergebnisgeschichte prägen. Genannt wurden unter anderem:
- ein 20-Mio.-US-Dollar-Vertrag mit der Florida Atlantic University (Advantage2-Quantum-Annealing-System),
- ein 10-Mio.-US-Dollar-Vertrag über zwei Jahre für „Quantum-Computing-as-a-Service“ mit einem Fortune-100-Unternehmen,
- sowie ein mehrjähriger Vertrag über 10 Mio. Euro mit der italienischen Regierung und Q-Alliance.

Zudem schloss D-Wave die Übernahme von Quantum Circuits Inc. für 550 Mio. US-Dollar ab und erweitert damit die Plattform in Richtung Gate-Model-Quantencomputing.

Gleichzeitig bleiben zwei Punkte belastend: Insider-Verkäufe und die hohe Bewertung. MarketBeat zufolge verkauften Insider in den vergangenen 90 Tagen 1.074.466 Aktien im Wert von 31,56 Mio. US-Dollar. Der Insider-Anteil lag bei 3,20%, institutionelle Investoren hielten 42,47%. The Motley Fool verwies außerdem auf eine Bewertung von nahezu dem 299-Fachen des Umsatzes; in den ersten drei Quartalen 2025 fiel demnach ein Nettoverlust von 313 Mio. US-Dollar an.

Am Donnerstag steht damit mehr als nur ein Quartalsbericht an: Der Markt dürfte besonders auf Aussagen zum Wachstum in Q4, zur Integration von Quantum Circuits Inc. und auf einen konkreten Ausblick für 2026 schauen.

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