Der Elektronikhändler MediaMarkt-Saturn fällt unter chinesische Kontrolle – und könnte bald von der Börse verschwinden. JD.com sichert sich mit einem überraschend erfolgreichen Übernahmeangebot die Mehrheit an Ceconomy. Doch was bedeutet das für die verbliebenen Privatanleger? Die heute veröffentlichten Zahlen zeichnen ein klares Bild: Die Machtverschiebung ist dramatisch, die Zukunft an der Börse ungewiss.

85 Prozent in einer Hand – Streubesitz quasi eliminiert

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache. JD.com hat sich direkt 59,8 Prozent der Ceconomy-Anteile gesichert – 290,2 Millionen Aktien wechselten im Rahmen des freiwilligen Übernahmeangebots den Besitzer. Doch die wahre Dimension wird erst im Gesamtbild sichtbar: Gemeinsam mit der Convergenta, der Beteiligungsgesellschaft der Gründerfamilie Kellerhals, kontrolliert das chinesisch-schweizerische Konsortium nun 85,2 Prozent des Düsseldorfer Konzerns.

Die neue Machtstruktur im Detail:

  • JD.com: 59,8 % (direkte Kontrolle)
  • Convergenta (Familie Kellerhals): 25,35 %
  • Freier Streubesitz: nur noch 14,8 %
  • Goldman Sachs: 3,86 % (institutioneller Anker)

Für Privatanleger schrumpft der Handlungsspielraum drastisch. Der freie Kapitalmarkt spielt faktisch keine Rolle mehr bei der strategischen Ausrichtung des Unternehmens.

Delisting-Drohung schwebt über der Aktie

Besonders brisant: Ceconomy bestätigte heute offiziell, dass ein Börsenrückzug nach Abschluss der Transaktion aktiv geprüft wird. Ein Delisting würde die Handelbarkeit der Papiere an regulierten Märkten beenden – ein Albtraum-Szenario für Anleger, die auf Liquidität angewiesen sind.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Ceconomy?

Die strategische Logik dahinter liegt auf der Hand: Fernab von Quartalsberichten und Publizitätspflichten lässt sich der angestrebte Umbau zur "führenden europäischen Omnichannel-Plattform" deutlich freier gestalten. JD.com plant, eigene E-Commerce-Technologie massiv in die MediaMarkt-Saturn-Struktur zu integrieren – ein Prozess, der unter den Augen des Kapitalmarkts womöglich zu unruhig verlaufen könnte.

Wann fällt der finale Hammer?

Rechtlich ist die Übernahme noch nicht abgeschlossen. Der Vollzug steht unter dem Vorbehalt regulatorischer Freigaben – konkret fehlen noch Genehmigungen im Bereich der Außenwirtschaftskontrolle sowie bei der EU-Subventionskontrolle. Das Bundeskartellamt hatte bereits grünes Licht gegeben.

Das Management rechnet mit dem Closing in der ersten Jahreshälfte 2026. Bis dahin bleibt die Aktie formal handelbar, wenngleich die Weichen für die operative Kontrolle längst gestellt sind. Die Frage ist nicht mehr, ob JD.com das Kommando übernimmt – sondern nur noch, wann genau und zu welchen Bedingungen Privatanleger ihre Position auflösen können oder müssen.

Parallel zeigen sich institutionelle Bewegungen: Goldman Sachs stockte seine Position leicht auf 3,86 Prozent auf (Stichtag 25.11.2025), was zumindest punktuelles Interesse großer Player signalisiert. Ob dies reicht, um einen liquiden Handel bis zum möglichen Delisting aufrechtzuerhalten, bleibt jedoch fraglich.

Ceconomy-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Ceconomy-Analyse vom 2. Dezember liefert die Antwort:

Die neusten Ceconomy-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Ceconomy-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 2. Dezember erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Ceconomy: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...